华安证券 谭丁源

　　2013年半年度实现营业收入5.3亿元,较去年同期增长45.33%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润1.42亿元,较去年同期增长28.24%。

　　东富龙以生产制药设备为主,冻干系统设备是公司的主要产品。新版GMP达标要求使得药企对于设备更新换代的需求加强。新版GMP达标分两批,第一批是无菌制剂,今年年底为达标期限;第二批达标期限是2015年年底。

　　随着今年年底新版GMP达标期限的临近,药企对于制药设备升级换代的需求更加强烈,因此进入2013年以来,制药设备行业收入增速从去年的20%左右提高到今年的30%左右,而公司营业收入增速也有较大幅度提高,从2012年度的27%提高到今年的45%左右,超出我们此前30%的预期。

　　由于第一批药企达标期限近在眼前,而第二批达标也即将到来,因此今年有可能是公司成长的一个高峰;2013年至2015年,公司增速较今年可能有所回落,但在2015年底第二批药企达标期限之前仍有望继续保持较高增速,因此公司业绩仍然有较大的上升空间。

　　预计公司2013年每股收益有望达到1.96元,给予公司买入评级。目标价58.80元。

   原载于《证券投资》