报告摘要:
　　2013年上半年公司实现营业总收入8.04亿元, 同比增长83.08%;归属于上市公司股东净利润3154.69万元,同比增长42.99%;经营活动现金流量净额1235.89万元,同比增长51.62%;每股收益0.13元。
　　分产品来看,公司手机数码类锂电池模组实现营收5.13亿元,同比巨幅增长158.16%;笔记本电脑类锂电池模组实现营收1.38亿元,同比增长25.82%;动力类锂电池模组实现营收0.39 亿元,同比下降18.38%;精密结构件实现营收0.68亿元,同比增长54.63%;薄膜开关实现营收0.28亿元,同比增长71.95%。
　　公司自去年下半年以来经营情况持续好转,核心业务手机数码类、笔记本电脑类锂电池模组持续高速增长。公司是联想、华为、中兴、小米、步步高、OPPO等国内一二线厂商及部分国际大客户的主要供应商,其中联想、步步高、OPPO等主力供应商的地位稳固,华为、小米、中兴等客户的份额和订单量大幅提升。笔记本电脑类锂电池模组方面,公司在保持与原有国际大客户良好合作的同时,国内如联想、神舟等客户也实现了较大收入增长。
　　公司新产品研发亮点主要在电动汽车BMS以及新能源储能领域。公司目前已研发并拥有了18650及磷酸铁锂两种电动汽车锂电池模组解决方案,且已和国内部分整车厂商进行了实验性产品合作。公司“分布式光伏锂电池储能系统产业化项目”正在进行中,产品包括功率段覆盖1KW—500KW的储能系统,满足家庭、别墅、办公室、医院、农场、小型社区、哨所、军队等不同用户的储能发电需求。
　　预计公司2013、2014和2015年EPS分别为0.37、0.56和0.90元。
　　公司锂电模组客户持续增加,未来将持续扩大手机、笔记本电脑等领域市场份额,并加快向动力及储能领域拓展。公司中长期前景仍值得看好,短期估值偏高,维持谨慎推荐评级。
　　风险:(1)下游需求不及预期。(2)公司新客户开发不及预期。