导读：虽然9月股市涨幅并不大，但股价翻番品种并不少。四季度哪些板块将担纲攻击主力?不妨来看看机构的几大猜想!

机构寄望三中全会带来改革红利

十一长假过后，A股正式进入四季度，各券商也纷纷对四季度A股走势进行展望。多数分析师认为四季度行情将小幅度反弹，但指数空间不大，偏消费行业是关注点。同时，从券商宏观经济研报来看，四季度货币供应偏紧。[详细]

　　27日，上海和深圳交易所均发布三季报披露时间表，从历史统计来看，披露靠前的公司往往有想象空间，存在高送转预期、业绩改善等因素。因此，对于披露时间靠前，公司业绩稳步增长且存在送转预期的品种，值得投资者重点关注。

上市公司业绩正在逐渐回暖

尽管三季报大幕在国庆节后才正式拉开，但目前已有944家公司发布了三季报预告，其中561家公司业绩预喜，占比接近六成，显示出上市公司业绩正在逐渐回暖。从行业来看，医药生物、电子信息业绩增速较快，机械设备、化工等部分周期性行业逐渐好转。

房企三季报业绩继续飘红

今年以来，房企业绩随着楼市回暖一路向好。根据统计，截至9月26日共有29家房企披露三季度业绩预告，其中9家房企的预增幅度超过100%。房地产整体业绩有望继续保持较好的增速。

医药生物 预喜率最高的大赢家

整体来看，医药行业今年保持了平稳增长的发展趋势，今年上半年实现净利润总计210.43亿元，同比增长幅度为15.41%。据统计，目前沪深两市已有56家医药生物类上市公司披露了三季报预告，其中前三季度有望实现同比增长的公司有44家，预喜率达78.6%，也是目前三季报预喜率最高的行业。

信息服务 寻觅退潮后的真金

信息技术和电子制造有望在三季度继续受益，行业景气度走强。据统计已有45只信息服务个股公布三季报预告，预喜率为71.1%。中环科技、蓉胜超微、英飞拓、海能达等公司预计前三季度业绩增幅超过200%。蓉胜超微预计前三季度公司实现净利 润300万元至600万元，同比增长775%至1649%。

化工行业 显企稳信号

同样反映经济冷暖的化工行业，在三季度也持续改善。目前有43家化工类企业前三季度预增，彩虹精化(002256)、威远生化(600803)、华峰氨纶(002064)等公司均出现明显增长。

商业贸易 触网转型重构价值体系

从上市公司公布的半年报情况分析，商业贸易个股净利润增速为12.33%，相比上年同期增速下降的情况有较大改善，但略低于收入增速。在目前已公布三季报预告的19只商业贸易个股中，预计业绩将实现同比正增长的有13家，预喜率达68.4%。

　　未来市场展望:节后"预期差"有望继续修正。目前市场依然担忧经济复苏的持续性,相比这种"旺季不旺"的主流观点,我们略偏乐观。十月初将陆续公布中国九月和三季度宏观数据,预计数据可能显示经济仍在继续复苏,十月市场有望在这种"预期差"的持续修复中逐渐回升。风险方面,需要关注美国债务上限和政府可能关门的问题对市场的扰动。

　　行业及主题建议:看好之前已经出现调整的医药龙头和目前估值还合理的大众消费品,并建议将金融板块作为Beta配置。

银行行业业绩表现较为稳定,负面政策已为市场所预期。金改及自贸区试点带来正面预期,年末流动性阶段改善可能带来投资机会。综上因素,广发证券维持对行业"买入"评级,节前由于流动性压力预计行业维持震荡,节后仍存波段上涨机会。
　　个股方面,推荐兴业银行、平安银行、浦发银行、民生银行、招商银行。

证券业传统业务复苏:9月份以来经纪业务、权益类投资明显改善,预计IPO重启后投行收入将明显提升,债券承销规模有望恢复性增长。
　　创新业务加速:①预计2015年券商信用交易业务收入有望达到1000亿元左右。②公募基金牌照获批和资产证券化加速将成为资管业务规模高速增长的又一催化剂。③新三板年内扩容可期,对券商盈利模式将有深远影响。
　　压制券商股估值三大因素(市场交易量萎缩、投行业务下滑、创新预期不明)逐渐消除,维持证券行业"增持"评级。国泰君安推荐中信证券/东吴证券/广发证券/兴业证券,信托类标的经纬纺机,期货类标的浙江东方。

齐鲁证券建议中长期关注医药股两类机会:
　　一、强者愈强:品种、销售、整合能力是核心。
　　上市公司标的包括:昆明制药、红日药业、天士力、佐力药业、康缘药业、复星医药、华润三九、双鹭药业、三诺生物。
　　二、受益于政策或受政策影响小的机会:新模式 + 大健康。
所处细分行业受益于产业政策的公司,包括:泰格医药、迪安诊断、三诺生物、利德曼。受宏观政策影响较小的领域,包括:大健康领域的云南白药、汤臣倍健、紫光古汉和山大华特。

零售公司在经历了近3年的景气度下滑,都在积极探索着营销模式革新。1)主动拥抱互联网:典型代表苏宁云商（002024）。2)开展O2O业务新模式:典型代表天虹商场（002419）。目前,王府井（600859）、步步高等公司也在推进O2O业务的转型。随着转型催化的估值提升,安信证券重点推荐1)转型走在前列且最为彻底的苏宁云商;2)经营能力较强的全国或区域龙头,如王府井、欧亚集团（600697）、银座股份（600858）、天虹商场、步步高。

维持对零售行业同步大市-A的投资评级,对2013年零售行业的投资逻辑,划分两条主线:1)自下而上寻找业绩增长确定的个股,如友阿股份（002277）、欧亚集团、鄂武商A、银座股份、王府井;2)具有收购价值的个股,如中百集团（000759）、大商股份（600694）、东百集团（600693）