本次调整后利率变化

调整前利率

调整后利率

一、城乡居民和单位存款

（一）活期存款

0.81

0.72

（二）整存整取定期存款

三个月

2.88

3.33

半年

3.42

3.78

一年

3.87

4.14

二年

4.50

4.68

三年

5.22

5.40

五年

5.76

5.85

二、各项贷款

六个月

6.48

6.57

一年

7.29

7.47

一至三年

7.47

7.56

三至五年

7.65

7.74

五年以上

7.83

7.83

三、公积金贷款

五年以下（含五年）

4.77

4.77

五年以上

5.22

5.22

央行就调整存贷款基准利率答记者问
　　央行负责人表示，2007年以来，宏观经济保持了较快发展的势头，受食品、能源等结构性因素的影响，居民消费物价指数不断攀升，通货膨胀压力有所加大。为此，人民银行加大了公开市场操作力度，先后10次上调商业银行存款准备金率，5次上调金融机构人民币存贷款基准利率，对于抑制货币信贷过快增长发挥了积极作用。[详细]

存款基准利率上调27个基点，贷款利率上调18个基点

为贯彻从紧的货币政策，中国人民银行决定：从2007年12月21日起调整金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率由现行的3.87%提高到4.14%，上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的7.29%提高到7.47%，上调0.18个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变（具体水平见附表）。此次调整有利于防止经济增长由偏快转为过热，防止物价由结构性上涨演变为明显的通货膨胀。[详细]

[背景1]：存款准备金率创历史纪录，达到14.5%

为贯彻中央经济工作会议确定的从紧货币政策要求，加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，中国人民银行决定从2007年12月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。这是中国今年之内第十次上调存款准备金率，距离上次调整不到一个月的时间。此次调整后，存款准备金率达14.5％，再创近年历史新高。 [详细]

[背景2]：11月份CPI达到6.9%，全面通胀隐忧日渐明显

据国家统计局数据，11月份，居民消费价格总水平同比上涨6.9%。其中，城市上涨6.6%，农村上涨7.6%；食品价格上涨18.2%，非食品价格上涨1.4%；消费品价格上涨8.4%，服务项目价格上涨2.3%。从月环比看，CPI比上月上涨0.7%。[详细]

专题：11月份CPI再跃新高

全景网友热议：年末调控利剑出台!

央行历次加息对股市的影响

本轮牛市来央行历次加息对股市的影响

日期
调整内容
对股市影响
2007年12月20日
 　　一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，其他各档次存、贷款基准利率相应调整。
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2007年9月15日
 　　一年期存贷款基准利率上调0.27个百分点
　 9月17日，上证综指收市报5421点，涨2.06%，成交1687亿；深证成指收市报18494点，涨1.54%，成交882亿。两市共成交2569亿，较上周五放大近一成
2007年8月22日
 　　一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点 　 8月23日，上证综指收市报5032点，涨1.06%，成交1548亿；深证成指收市报17639点，涨1.77%，成交936亿
2007年7月20日
 　　活期上调9基点，1年存贷款上调27基点，1－5年上调27基点，5年以上上调18基点。 　 7月23日 沪深股指早盘双双跳空低开，随后发动强劲反攻，沪指开盘：4091点，收盘：4213点，涨3.81%
2007年5月19日
 　　一年期存款基准利率均上调0.27%；贷款上调0.18%。 　　5月21日，沪深股指早盘双双跳空低开，随后发动强劲反攻，近乎单边走高，沪指收于4072点，涨幅1.04%；深成指收于12269点，涨幅1.40%
2007年3月18日
 　　上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。 　 3月19日，沪深股指早盘双双跳空低开，随后在银行板块带动下强劲反攻，沪指收于3014点，涨幅2.87%；深成指收于8237点，涨幅1.59%
2006年8月19日
 　　一年期存、贷款基准利率均上调0.27%。 　　8月21日，沪指开盘1565点，最低点1558点，收盘上涨0.20%
2006年4月28日
 　　金融机构贷款利率上调0.27%，提高到5.85%。 　　4月28日，沪指低开14点，最高1445点，收盘1440点，涨23点，大涨1.66%

年内第六次加息符合预期 非对称加息将成为常态

房地产行业：不对称加息 需求无碍公司影响不一
年内第6次加息点评：增大紧缩力度 稳定通胀预期
银行业：年底不对称加息 行业分化乃是大势所趋
年内第六次加息符合预期 非对称加息将成为常态

加息对债市影响或有限 期市将受影响

　　加息对债市影响或有限 收益率曲线进一步平坦化
　　通胀压力持续笼罩债市 利率对债市仍形成牵制
　　年内第六次加息 债市冲击难免 短期品种交投忙

　　期货：央行年末意外加息 期市将受影响

 

“两难抉择”不对称破解？
　　目前加息与否对央行来说的确是个两难抉择。权衡之下，目前压缩银行存贷差利润的不对称式加息方式也许是个好选择，既能避免负利率，也不致压缩中美利差，或许还能加快商业银行脱媒进程。[详细]　

 

 

前期加息专题回顾

 

 

 

年内五度加息 利率近"转正"

 

 

央行今年内第四次加息

 

 

央行祭出"两率"调控组合拳

 

 

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非对称加息 央行的“圣诞礼物”

第六次加息两“意外”：活期反降，房贷不加

　　 中国社科院金融所货币理论与货币政策研究室主任彭兴韵昨天向早报记者表示，本次“不对称”加息既不针对银行信贷（活期降息反而是有利于银行），更不针对楼市，对象完全瞄准了通胀风险。但国家信息中心首席经济学家祝宝良却认为，本次加息主要针对的是股市。 [全文]

加息预期仍存 “非对称”将成明年利率调整主特征

　　 众多人士预期的年内最后一次加息如约而至，央行通过加息手段而进行的宏观调控措施也将暂时告一段落。不过，央行已经将明年的货币政策定调为从紧，这意味着，明年再度加息的可能性仍然存在。记者昨天从权威人士处了解到，央行明年的紧缩措施之一就是采取非对称的加息政策。 [全文]

央行第六次加息具有3大特点

　　此次调整有哪些特点？1、针对性强：贯彻从紧的货币政策；2、稳定通胀：增加百姓存款收益；3、手法多样：非对称调整。[全文]

叶檀：加息说明投资者应该防范通胀与政策风险

　　央行21日再次小幅加息，最大的目的是为了抑制通胀预期。那么在压力面前，投资者的获利预期也应该随之改变。
　　一些先前因人民币升值预期而看好的品种，如房地产、金融股等，很有可能在通胀的预期之下遭到严厉压制。因为这些资产品种价格的上涨，将引发人民币更大的升值压力以及决策层对资产泡沫引发物价上涨的担忧，存在巨大的政策风险。虽然金融类股与大型房地产股从长期来看仍然是优质资产，外资可以在明后年低价时继续抄底，但普通投资者耗不起这个时间，不如暂时回避为上。
　　真正能够应对通胀的则是那些可以随资产价格上涨，并且不易遭到政策打压，甚至还会被认为对调整中国收入分配有利的"安全"股票。[全文]

 

央行的“圣诞礼物”？
　　尽管从定期存贷款利率来看，这是一次典型的非对称加息，但活期存款利率却出现2002年以来的首次下降，从0.81%下调到0.72%。分析人士表示，无论对银行还是对资本市场来说，这可能并不是想像中的“暴风雪”，倒可能是央行送来的“圣诞礼物”。 [全文]
 
第六次加息不加重还贷负担
　　“这么做，不会加重‘房贷族’的还贷负担，”彭兴韵说。美国次贷危机的重要原因是：随着美国利率的提高，次级抵押贷款的借款人还贷负担不断加重。与此同时，美国住房市场趋于降温，使借款人难以通过出售或抵押住房来实现再融资。于是，一大批借款人无力还贷，导致危机爆发。由此带来的启发是，货币政策应有更好的前瞻性。显然，央行在此次加息中充分考虑到了这一点。[全文]
 
加息管多大用？
　　那么，加息管用么？包括此次加息，央行自2006年4月至今已8次上调一年期贷款基准利率，自2006年8月至今已7次上调一年期存款基准利率。但是，如果扣除CPI（居民消费品价格指数）标识的通货膨胀率，今年全年的实际存贷款利率下跌近3%。也就是说，加息产生的紧缩作用抵不上通货膨胀发展的速度。货币政策一把把收紧，实际货币环境却在一点点松弛。[全文]

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