中国人民银行决定25日起上调存款准备金率1%

据中国人民银行消息，为贯彻中央经济工作会议确定的从紧货币政策要求，加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，中国人民银行决定从2007年12月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。这是中国今年之内第十次上调存款准备金率，距离上次调整不到一个月的时间。[详细] [网友热议]

解读存款准备金率上调三大问号


　　 再一次上调存款准备金率，这一点在市场预料之中。但统观全年，围绕“准备金率”调整的问号仍不少——今年调整10次意味着什么？这次上调幅度为何增大？存款准备金率的变化，对股市影响几何？[全文]

当前经济趋于过热 预计全年GDP增速将达11.6％

中国社会科学院周二发布2008年经济蓝皮书——《2008年中国经济形势分析与预测》，蓝皮书指出，2007年中国经济增长由偏快转向过热的趋势明显，预计全年GDP增速将达11.6％。 [详细]

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次数
时间
调整前
调整后
调整
幅度
21
2007年12月8日
13.50%
14.5%
1%
20
2007年11月10日
13%
13.50%
0.50%
19
2007年10月25日
12.50%
13%
0.50%
18
2007年9月25日
12%
12.50%
0.50%
17
2007年8月15日
11.50%
12%
0.50%
16
2007年6月5日
11%
11.50%
0.50%
15
2007年5月15日
10.50%
11%
0.50%
14
2007年4月16日
10%
10.50%
0.50%
13
2007年2月25日
9.50%
10%
0.50%
12
2007年1月15日
9%
9.50%
0.50%
11
2006年11月15日
8.50%
9%
0.50%
10
2006年8月15日
8%
8.50%
0.50%
9
2006年7月5日
7.50%
8%
0.50%
8
2004年4月25日
7%
7.50%
0.50%
7
2003年9月21日
6%
7%
1%
6
1999年11月21日
8%
6%
-2%
5
1998年3月21日
13%
8%
-5%
4
1988年9月
12%
13%
1%
3
87年
10%
12%
2%
2
85年
央行将法定存款准备金率统一调整为10%
1
84年
央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%

市场影响

存款准备金率历次调整后的股市表现

次数
公布时间
调整前
调整后
幅度
公布后首个交易日沪指表现
10
07年12月08日
13.5%
14.5%
1%
-----
9
07年11月10日
13%
13.5%
0.5%
下跌2.4%
8
07年10月13日
12.5%
13%
0.5%
上涨2.15%
7
07年09月06日
12%
12.5%
0.5%
下跌2.16%
6
07年07月30日
11.5%
12%
0.5%
上涨0.68%
5
07年05月18日
11%
11.5%
0.5%
上涨1.04%
4
07年04月29日
10.5%
11%
0.5%
上涨2.16%
3
07年04月5日
10%
10.5%
0.5%
上涨0.43%
2
07年02月16日
9.5%
10%
0.5%
上涨1.40%
1
07年01月5日
9%
9.5%
0.5%
上涨0.94%

正确看待上调存款准备金！

　　 首先，我们要明白，央行为什么要上调存款准备金？难道就是为了：为贯彻中央经济工作会议确定的从紧货币政策要求？而且一调就是1个百分点！我们应如何看这次的上调呢？而对于大市的影响又有多大呢？
　　 影响是不言自明的，管理层已经用行动来证明调控力度加大不是一句空话！因为中国的经济要实现软着陆，政策上就要宏观调控。
　　 而股市上，影响最大的是银行股，特别是中小型银行，其次是房地产，这两兄弟在大市中是孪生的。而大幅上调存款准备金后，很多投资者可以预期今年将不会再加息；另外，其实在上一个月，广大投资者已对未来的紧缩政策已有所预期。对于短期影响还是有的，但长远来看，在很多基本面不变的情况下，本人还是持乐观态度。快牛转慢牛，也是牛！[全文]

实施从紧货币政策 年内十调准备金率影响几何

　　中国人民银行突然在其网站上宣布从2007年12月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。这在情理之中，也在预料之外。
　　在此之前，中国人民银行已经在年内9次上调存款准备金率，最近的一次是从11月26日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。那次调整后，普通存款类金融机构将执行13.5%的存款准备金率标准，这是中国今年之内第9次上调存款准备金率。至此，存款准备金率已经超过1988年创下的13%的历史高位，创下新的纪录。而此次的上调不仅刷新了刚刚创下的历史高位，更是以一个近年来未有的幅度——1个百分点进行上调(有关数据显示，在此之前央行在上调存款准备金率1个百分点，还是在2003年9月21日，当时把1999年11月21日确定的存款准备金率6%上调至7%。在此之后都是按照0.5的百分点进行上调的)，这是否意味着央行今后将以此幅度提高准备金率，成为了市场最为关注的焦点。[全文]

谢百三：2007年最后一次“紧缩”——谈准备金率再提高1%

　　央行突然第10次提高准备金率，且第一次提高了1%（过去每次是0.5%）。一时令人感到“雪上加霜”。但细细分析，觉得事情并不那么简单。
　　第一， 从10月22日以来，中国所有商业银行都在新增贷款额度基本用完后，处于不重新贷款，或收老债贷新债的近似于“0增长”状态。此时，假如于12月10日立即提高准备金率，等于用“开水烫死猪”，本已不贷款了，再收缩银根，有什么影响。
　　第六， 这次提高准备金率肯定主要还是针对股市，股市刚刚允许20多家持续经营性基金扩容（每家100多亿）。尚福林又讲要扩大直接融资比例。但肯定会有影响。
　　第七， 市周边资金是有的，光IPO打新股就3万多亿；而且提高准备金率对城乡居民存款进入股市是没有影响的。
　　第九， 央行在执行紧缩货币政策时，还是要如履薄冰，如骑虎背，牢记2001年因为国有股在首发中以市场价格减持，导致股市连跌4年，从2245点大跌到998点沉痛教训。
　　第十， 这次提高准备金率多半会对股市形成又一次新的冲击，但在年底以前再加息的可能性却大大减小了，因为美国、欧洲都有可能在近期减息，这就使得央行十分为难，只能选择此举，而加息的影响比此大。[全文]

 

在线小调查

 

四大利空袭击，下周操作需谨慎！

　　 一，央行决定从2007年12月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点至14.5%，以往每次上调0.5，这次加了一倍，给金融系统发出明确信号，收缩信贷规模，实行从紧货币政策。
　　 二，7日人民币汇率中间价暴跌223基点，报于7.4205，创汇改以来单日最大跌幅。此前的单日最大跌幅发生在今年5月15日，当时人民币汇率中间价一日下挫209基点，引发大盘下跌170点，次日又大幅低开。
　　 三，香港股市周五收盘前一个多小时开始暴跌，从当日高点一口气下跌1000点。
　　 四，北京上海等大城市的房价十年首次出现下降，深圳大批房介公司有倒闭消失趋势，房产泡沫开始破裂。[全文]

周一低开后的操作策略

　　周末又出利空，中国人民银行决定从2007年12月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，此政策对股市的影响，众说纷纭，归纳起来为两点：一，上调准备金率可能对股市造成致命性影响，二，短期利空出尽是利好。
　　从政策面分析，央行本次加大调控力度，说明从紧的货币政策正在逐步实施，而且对银行，地产是实实在在的大利空，对市场人气的恢复也是打击。加息看来暂时不会出，但明年一月加息的可能性大，而且市场最担心不对称加息的出现。[全文]

经济观察

再上调准备金率1个百分点，幅度加大彰显从紧决心

　　中国人民银行再上调准备金率1个百分点，幅度加大彰显从紧决心。
　　中信证券分析师陈济军称，“这显示了从紧的货币政策从现在开始就落实了，力度的加大说明央行要展示要控制流动性的决心，要避免此前那样调控之後流动性照样泛滥的状况。”
　　汇丰银行分析师马晓萍认为，由于美国经济目前面临不确定性，央行此举也带有一定的防御效果.一旦美国经济下滑趋势确立从而影响中国经济，中国央行可以有更大空间来支持经济发展。[全文]　

大幅上调准备金率示中国急切希望遏制通胀

　　高盛驻香港经济学家梁红表示，这一超出寻常的上调幅度“表明中国政府迫切的希望遏制通胀”，“这一举措将加强银行的信贷能力，并抑制未来的通胀”。[全文]　

　　银河证券首席经济学家左小蕾表示，本次上调存款准备金率主要还是为了收缩过剩流动性。她指出，上调准备金率首先是因为11月顺差数据从绝对数字上来说还是比较大的，外汇积累越来越多，上调准备金率就是要全额对冲流动性。[全文]

经济观察：中国十年来首次提出从紧的货币政策

　　“货币政策从‘稳健'转为‘从紧'，发出强烈的政策信号。相比前几年，当前中国经济形势已有较大不同，这一政策的出台也是基于政府对当前物价连续上涨、货币信贷增长过快等宏观形势的准确判断。”中国社会科学院金融研究所货币理论货币政策研究室主任彭兴韵在接受新华社记者采访时分析。[详细]

我国明年经济发展基调:防过热、防通胀、重民生

　　 旨在为明年中国经济发展确定基调的中央经济工作会５日落下帷幕，中国高层明确表示，防止经济转向过热和明显通胀将成为２００８年中国宏观调控的首要任务，同时政府将投入更多财力改善民生，促进社会和谐。[详细]

货币政策10年来首次“从紧”

　　多位经济学家向早报记者表示，控制“信贷投放节奏”意味着明年信贷调控将转向“季度调控”，“这将成为明年调控的最核心的新变化。”花旗中国首席经济学家沈明高强调。[详细]　

鼓励消费将成为明年中国经济发展重要“着力点”

　　2005年以来，中国消费需求年均增长保持在１２％以上，并出现了逐步加快的形势。国家信息中心经济预测部专家分析认为，受宏观经济景气，新增就业人数增多，居民收入增长较快，消费结构升级以及“奥运景气”推动作用等基本因素影响，预计2008年社会消费将延续偏旺增长的态势。[详细]

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