3月CPI预测值：2.40%

调查显示，3月份CPI同比增速均值为2.40%，较上月真实值3.20%有所回落，重新回归“2”时代。

日信证券宏观员徐海洋认为，1-2月份的工业生产及消费品零售增速的回落是受其他因素影响。不能客观反映当前经济实际扩张略有加快的现状。整个上半年经济仍在复苏的路上，但受制于库存及产能，回升力度较小。预计1季度GDP同比8.0%，仅较4季度回升0.1个百分点。预计3月CPI2.6%，PPI-2.1%。3月份农产品价格回落较快，主要是猪肉、鲜菜、蛋类和水产品,粮食、油脂、鲜果、牛羊肉等基本稳定甚至略有上涨，预计CPI-食品回落有限，环比-1.0%；3月份是消费淡季，预计非食品价格环比-0.2%。从而，CPI环比-0.45%、同比2.6%。3月份，生产资料价格仍小幅下降，预计PPI环比-0.2%，同比-2.1%。[全文]

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3月PPI预测值：-1.88%

调查显示，3月份PPI同比增速均值为-1.88%，较上月真实值-1.6%继续回落。

中金公司最新研报称，近期PPI环比回升乏力，走势低于此前预期，反映当前总需求复苏动力仍然较弱，预计PPI同比转正将推迟到3季度，同时将全年PPI增长率预测从此前的0.7%下调到-0.1%。
　　
　　 中金指出，连续6个季度的PPI持续低迷为过去十年所未有。PPI的缓慢回升，意味着实际利率回落过程较为缓慢，对今年工业企业的再库存起到抑制作用。预计今年企业的再库存力度较弱，对GDP增长贡献小幅转正。同时，疲弱的PPI走势，意味着今年CPI通胀压力有限。
　　
　　 中金还判断，3月PPI同比降幅将扩大，食品价格下跌和春节错位影响消退将带动3月CPI同比增速回落。房地产销售大幅增长带动1季度GDP增长加快，维持1季度GDP同比增长8.1%的预测。货币政策向中性转变，预计3月M2增速下降，新增贷款1万亿元。[全文]

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3月新增贷款预测：8329亿元

调查显示，3月份新增贷款为8329亿元，较上月将有所增加。其中，3月M1的预测均值为8.96%，M2的预测均值为14.48%。

据悉，部分银行2013年信贷政策指引已下发至分支行。小微经济、实体经济、城镇化建设等将是今年银行信贷主攻方向。
　　
　　 一位分析人士对记者表示，总体而言，央行在2013年执行稳健货币政策下，信贷投向“定向宽松”，将继续引导金融机构加大对国家重点在建续建项目、“三农”、小微企业、现代服务业、新兴产业等信贷支持，继续完善民生金融，努力支持就业、扶贫、助学等民生工程。其中，一二月新增贷款主要增长领域涉及非金融企业的基础建设贷款和居民类住房贷款。预计新增信贷会在3月份后逐步回落。如果信贷持续投放过快，监管层或将加大管控力度。
　　
　　 申银万国银行业分析师倪军则在研究报告中指出，货币政策取向短期内不会有明显变化，但未来是否会走向紧缩，有两方面值得关注：一是资产价格变化是否可接受；二是经济增长是否稳固。目前来看，资产价格中的房地产价格有所松动，但尚未演变成全面价格上涨，经济增长刚刚有所恢复，微观层面依然存在较多困难，是否稳固尚待观察。央行不至于在短期内贸然对货币政策大方向进行调整，流动性宽松格局还将持续数月。[全文]

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3月工业增加值预测值：9.99%

调查显示，3月份工业增加值同比增速均值为9.99%，叫上月略有下滑。

招商证券在3月份宏观数据预测报告中，预计3月工业增加值同比增速为10.1%，较1-2月累计增速有所回升。前两月工业增速偏低主要受需求和预期变化的影响。目前看，中游销售数据仍没有明显的改善趋势，但另一方面根据中钢协最新统计数据，3月上旬全国粗钢日均产量环比上升2.48%，粗钢日产量再次创出历史新高，而发电量等数近期也有所好转。综上，认为3月工业增速将略有好转，大致在10.1%左右。[全文]

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3月固定投资预测值：21.48%

调查显示，3月份城镇固定资产投资同比增速均值为21.48%，较上月真实值略有上升。

华泰证券预计3月固定资产投资累计增速为21.3%。基建投资仍在惯性增长，但近期对影子银行的清理力度加大，未来基建投资难以维持快速增长。房地产投资反弹明显，尽管近期调控力度加大，但短期影响有限。制造业投资继续稳中有降，投资增速继续小幅上涨，幅度逐步收窄。

华泰证券同时认为，基建投资的惯性和房地产投资的反弹带动需求继续改善，一季度宏观经济仍处于弱复苏之中，但影子银行清理力度的加大使投资面临约束，而经济内生动力仍然较弱,这使得经济环比增长的动能逐渐走弱。政府投资受制使通胀风险降低，3月食品价格也出现快速回落，短期内通胀压力不大，货币有望保持中性偏松状态。[全文]

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3月消费零售额预测值：13.16%

调查显示，3月份消费品零售额同比增速均值为13.16%。

海通证券宏观报告中指出，3月地产新政令新房销售增速依然处于高位，在此带动下家电、家具、汽车等可选消费继续保持稳定增速。但新领导集体的反腐动作继续对政府消费和集团消费有抑制作用。预计3月份社会消费品零售总额同比增长13.4%。

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3月出口预测值：11.76%

调查显示，3月份出口同比增速均值为11.76%，较上月真实值回落。

方正证券从汇丰PMI新出口订单指数看，外贸继续平稳运行的可能性大。预计3月出口同比增长11.7%，进口同比增长4.7%，贸易顺差170亿美元。

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3月进口预测值：6.18%

调查显示，3月份进口同比增速均值为6.18%，较上月真实值略有回升。同时，预计3月份贸易顺差额为174.99亿元。

东莞银行分析称，年初出口的超预期是由于外部需求和回暖，持续的贸易顺差由于进口的超预期下行，当前，外需可能在美国减赤、欧债危机波动的影响下有所放缓，内需可能在改革稳步推进下有所提升，我们料3月份贸易顺差达133.6亿美元，进出口增速达13.18%，出口增速达15.45%，进口增速达10.85%。如果结合主观上的判断，进口小幅上升，出口小幅下降，我们认为，由于外部及内需的不确定性，实际的进出口增速可能需要下调，而贸易顺差或有所缩小。

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