中信证券总经理程博明近日被查，深受市场关注。于中信证券自身而言，一批核心高管陆续被查，已让这家老牌券商遭遇深刻危机；于外部而言，金融精英如此作为，着实令人不安。证监会主席助理张育军昨天也因涉嫌严重违纪接受组织调查。

　　程博明等人涉嫌的是内幕交易及泄露内幕信息。这个罪名，是资本市场中最常见的问题，也是中外资本市场中的顽疾。诸多业界人物在利益的诱使下，借助内幕交易或泄露内幕信息，获取暴利，一旦东窗事发，即从天堂坠入地狱。

　　自美国首开禁止内幕交易先河以来，现代市场经济国家普遍制定了禁止内幕交易的法律。我国的《证券法》及《刑法》也对内幕交易予以明令禁止。遗憾的是，与近20年的股市发展相伴随的，是层出不穷的内幕交易、操纵市场等违规行为。市场中所谓的“毒草”难以被一一拔除。

　　内幕交易等行为之所以是顽疾，盖因两个漏洞：一是制度或监管的漏洞；二是人性的漏洞。

　　每一个市场上都有内部人。关键在于，一个成熟的体系，必须在制度上堵住漏洞，避免可能的利益相关者成为内部人。内部人的存在是可怕的，尤其是在内部人有了一定的规模后，市场注定会因此大受其害，甚至被瓦解。

　　制度或监管的漏洞，大多不是出在规则上，而是出在执行上。当权力有异常之举，或有寻租行为时，事实上缺少必要的内部约束。其结果，就是任由漏洞敞开，无法修补。对于涉嫌犯事者来说，倘若真的是天网恢恢，其命运也会因此陡然转变。这一点，从程博明、徐刚等人的身上亦可看出。这些金融精英相继出事，本不值得同情，但细想起来，却也会有几分惋惜。

　　内部人不能成为泄密人，关联人不能成为内部人——要做到这些，很重要的一点，就是强化透明度和外部监督。现在需要追问的是，透明度够吗？外部监督到位了吗？这些问题的答案，恐怕都还很难令人满意。

　　我们一向的观点是，市场越发展，越需要加强监管。金融市场正在不断发展、扩大，可能涉及的利益也会越来越多。这个时候，堵住漏洞非常必要，无论是对于公共利益，还是对于每一个个体，都是有益的。

　　中国的资本市场，依然必须高举法治的旗帜。一些金融精英表面风光的背后，却是肮脏的交易与市场生态的败坏。不时冒出“老鼠仓”的市场，会是一个让投资者深感恐惧的市场。

　　在监管与制度漏洞之外，另一个漏洞出自人性的贪婪。汇丰集团前主席斯蒂芬·葛霖在他名为《金融的王道》的著作里，探讨了金融危机的种种成因，但这本书的很大篇幅，跳出了金融领域技术性的命题，探讨起金钱与道德、金钱与哲学。在葛霖看来，这些人性深处的问题如果无解，全然只靠制度，难以真正摆脱循环往复的危机。

　　内幕交易等顽疾的本质，也是因为人性的贪婪。有些人，可能99次“机会”都忍住了，却因为一次“伸手”，而酿下大错。有些行为，业内太普遍了，以至于“伸手”者在利益面前，很容易就模糊界限，可能落入深渊却浑然不觉。

　　很多人振振有词，市场当中拒绝谈论道德。但当贪婪之心充斥在市场中时，谈论人性的漏洞，仍然充满了必要性。法律是道德的底线要求。如果伦理难以约束人性的贪婪，那么就要靠法治去清除市场的污秽。