□ 本报评论员 刘 伟

　　继前一周在湖北考察之后，5月23日，温家宝总理主持召开国务院常务会议，再次提到，在处理经济增长、管理通胀和结构调整的关系中，把稳增长放在更加重要的位置。

　　今年“两会”上，热点之一就是经济增幅下降。彼时，调结构、遏通胀与稳增长摆在一个层面，可谓三举并重。甚至，为了消除唯经济增速马首是瞻的意识，还大剂量打增幅下降预防针，以彰显推进结构调整、经济转型的决心。

　　一个季度之后，“稳增长”被放到更重要位置上。显然，经济滑坡之快幅度之大，超出人们预期。国家统计局数据，一季度GDP滑落至8.1%，低于多数机构预测。4月份经济数据更是雪上加霜，4月份新增人民币贷款6818亿元，低于3月份的1.01万亿元，也低于市场普遍预期的7500亿元。此外，投资、消费和对外贸易增速也全面回落。一系列数据公布之后，国内外各大机构纷纷调降中国今年的经济增长预期，并普遍预计中国经济增速将在二季度“破八”。

　　此番提出把“稳增长”放在更重要位置，与2008年经济危机爆发，迅疾推出“四万亿”刺激经济增长相比，从实际形势、到方法手段都大相径庭。当年，刺激增长压倒一切，今日，虽然“稳增长”被放在更重要位置，但仍需兼顾结构调整和通胀管理。

　　方法上，4月份经济数据公布之后第二天，央行即宣布下调存款准备金率0.5个百分点。货币政策从去年年中为遏制通胀的相对收紧，到强调预调微调，不断释放宽松信号，已经在为“稳增长”添柴加火。

　　这次国务院常务会议，提出的政策举措还包括减轻企业税负、满足实体经济信贷需求、促进消费、启动并加快重大项目投资、鼓励民间投资等。这些综合措施中，人们更关注新增投资的去向，激励民间投资的实施细节等有无突破。

　　当年“四万亿”举措出台，大量资金流向国企，以及铁路、基础设施建设等。看效果，短期内极大地刺激了经济增长，但由于效率低下，浪费惊人，也给地方财政和银行埋下风险隐患，使得这几年饱受信贷扩张带来的通胀之累。

　　这次“稳增长”显然意识到资源倾斜国企的问题。国资委等部委很快出台的一些政策意见中，对调动民资均有所突破。25日公布的《关于国有企业改制重组中积极引入民间投资的指导意见》，明确提出了14条具体意见。此前，铁路建设吸引民间投资的方案，也被认为是近年最具体、进步最明显的。

　　但是，货币财政释放出来的资源，怎么转化为有效率的投资，进而推动投资结构、产业结构、资产管理运作结构的变化，依然是一条漫漫长路。

　　“稳增长”消息公布后，A股稍稍激动了一下，一些期待暴涨的资金发出“再来一次刺激”声音。但是，市场很快认清此番稳增长迥异于2008年的“四万亿”，走势再次回落。从季度业绩预报可知，二季度上市公司盈利数据整体不会太好，当前的振荡市短期内很难改变。