继国务院总理温家宝在湖北、江苏调研，提出“把稳增长放在更加重要的位置”后，23日召开的国务院常务会议，再次明确指出，国内经济运行中仍然存在一些突出矛盾和问题，特别是经济下行压力加大，并强调要认真贯彻稳中求进的工作总基调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系，把稳增长放在更加重要的位置。

　　毫无疑问，出于对当前以及未来一段时期内我国经济增长的担忧，是决策层近期连续作出“稳增长”表态的关键因素。目前希腊退出欧元区的风险正在进一步上升，虽然从长期看，摆脱希腊这个包袱对于欧元区未必是一件坏事，但若希腊真的退出并引发连锁效应，欧元区乃至全球经济都有可能再遭重创，中国经济自然也无法独善其身。而根据世界银行最新发布的《东亚经济半年报》预测，由于来自世界主要出口市场美国和欧洲的需求下降，东亚地区2012年的经济增速将由2011年的8.2%降低到7.6%。其还警告称，如果全球经济状况进一步恶化，该区域的经济增长速度还将进一步放缓。

　　但尽管如此，在笔者看来，对于中国而言，“十二五”将是转变经济发展方式的关键时期，在目前GDP增速已经接近甚至跌破政策底线的情况下，“稳增长”被放到经济工作的首位，是决策层在经济周期向下力量明显增强情况下的无奈之举，但并不会改变决策层全面推进各领域改革的决心，因此，虽然未来财政政策和货币政策上都有望陆续出台一系列新的措施，但本轮“稳增长”应该会选择更有效率的方式。

　　以财政政策为例，笔者认为，虽然目前基建投资依然是拉动经济增长的关键动力，而且仍处于发展阶段的中国来说，短期内投资占GDP比重偏高未必是一件的坏事，但在本轮“稳增长”过程中，决策层应当避免再度走上“4万亿投资”的老路，即为了稳定增长而上马大量低效率的建设项目。在笔者看来，虽然政府直接投资在短期内对经济数据的刺激作用很明显，但由于能从政府投资中真正受益的往往是大型国企，而目前真正需要政策扶持的中小企业却很难从中分到一杯羹，因此从刺激实体经济长期真实需求的角度看，直接投资的效果可能远远比不上合理的结构性减税。因此，笔者认为，未来财政政策在为在建续建项目和“十二五”规划重大项目提供资金支持的同时，更应该着重落实好结构性减税政策，例如降低个人所得税、降低战略型新兴产业和中小企业相关税费等，以此来刺激居民和企业真实需求的释放。

　　而就货币政策而言，目前我国经济面临的最大问题并不在于流动性不足，而在于资金无法在各领域内顺畅地流动，而这也是造成资金价格在各领域之间的严重不平衡。从这个角度上看，虽然扩大货币供应量有助于刺激经济增长，但这显然不是一种有效率的方式，并有可能导致通货膨胀再度上升等负面问题。因此，笔者认为，未来货币政策应该更注重定向宽松。正如此次国务院常务会议所指出的，要坚持稳健货币政策的基本取向，保持合理的社会融资规模，进一步优化信贷结构，更加注重满足实体经济的需求。