| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年08月07日 10:30 |
作者： |
刘建位 |
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通胀究竟多可怕
汇添富基金首席投资理财师 刘建位
□汇添富基金首席投资理财师 刘建位
钱并非是万能的，但没有钱是万万不能的。
世界上最可怕的力量不是金钱，而是时间，时间最终能消磨一切，包括金钱。
时间消磨金钱的方式很简单，就是通货膨胀。
时间再久，一块钱还是一块钱。但时间久了，东西的价格早已不是原来的价格，而是涨了很多。因此一块钱已经不是原来的一块钱，购买力缩水了很多。
记住，是很多，甚至是很多很多。
根据中国国家统计局公布的居民消费价格指数（CPI），计算通货膨胀导致倾向购买力缩水的幅度分别是：
过去10年（2000-2009）累计缩水17%，10年贬值超过1/6，现在的100元钱购买力才相当于10年前的83元。
过去20年（1990-2009）累计缩水65%，20年贬值超过约2/3，现在的100元钱购买力只相当于20年前的35元。
过去33年（1978-2009）累计缩水85%，33年贬值超过约5/6，现在的100元钱购买力只相当于30年前的15元。
怪不得老百姓说：现在的钱不值钱了。
通货膨胀是我们最大的敌人，它悄悄地把我们用血汗赚的钱中很大一块变成废纸。
金融危机发生后，各国大量发行货币，超大规模注入流动性，美联储主席形象地比喻为“直升机撒钱”。非常之时，必须用非常手段。巴菲特把遭遇金融危机的美国比喻成心跳骤停的病人，必须急救，“美联储井喷一样往经济中注入货币，才使我们的经济大厦免于彻底倒塌。”
但是急救之后呢？是药三分毒，猛药更加毒。巴菲特说：“美国经济现在就像一个刚走出急救室的病人，正在走上一条缓慢的恢复之路。但政府继续给超大剂量服用货币药物，不久我们就需要应对货币药物的副作用。到目前为止，这些副作用中大部分并未出现，可能相当长一段时间都会处于潜伏之中。 但是，这些副作用的威胁可能和金融危机的威胁同样严重。”
巴菲特认为最大的威胁就是严重的通货膨胀，“大量发行货币会有助于推动经济复苏，但是长期来说有通货膨胀的危险。我们美国人有一个说法是，没有免费的午餐，每件事都有它的后果。”
怎么对付通货膨胀这个恶魔？
国家要想办法，包括给老百姓提高收入。
老百姓自己也要想办法，让自己赚的钱不断投资增值，对抗通货膨胀带来的货币贬值。
第一个办法，存银行，最简单，也最失败。扣除通货膨胀率，按照一年期定期存款利率计算，20年存款的实际收益率肯定是负的，何况后来存款利息还要征收所得税。
第二个办法，买国债。根据Wind资讯加权统计的票面利率，过去20年（1990-2009），100元投资国债能增值到361元，根据20年购买力缩水65%计算，相当于20年前的128元，20年实际增值28%，相当于每年实际利率1.24%的20年存款，收益率低得可怜。
第三个办法，买黄金。投资纽约商品交易报COMEX黄金期货，1989年到2009年10年只上涨了2.66倍。1989年中国人民银行收购黄金的价格是每克48元。2009年12月上海黄金交易所当月现货黄金9999成交均价为每克244元，20年上涨5倍，100元购买黄金20年能增值到508元，根据20年购买力缩水65%计算，相当于20年前的180元，20年实际增值80%，相当于每年实际利率3%的20年存款，24年才能增值1倍，收益率也很低。
第四个办法，买股票。1990年12月上证指数开盘96点，2009年12月底收盘3277点，20年上涨34倍，100元购买股票20年能增值到3414元，根据20年购买力缩水65%计算，相当于20年前的1208元，20年实际增值12倍，相当于每年实际利率50%的20年存款，收益率高得惊人。如果你选到大牛股，还会比上证指数赚得更高，甚至上百倍几百倍的超级大牛股都有。
可是，现实是，绝大多数人忙于上班和生活，根本没有时间没有精力研究股票，说实话也没有专业知识和专业能力研究分析股票，怎么办？很简单，定期投资基金，尤其是指数基金。著名投资大师巴菲特16年连续8次推荐指数基金。1996年巴菲特在致股东的信中说：“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，将会发现，最好的股票投资方法是购买成本费率很低的指数基金。通过定期投资成本费率很低的指数基金，在扣除管理费和其它费用之后所获得的净投资收益率，肯定能够超过绝大多数投资专家。”
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