| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年07月11日 15:26 |
作者： |
徐敏毅 |
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输得起，赢不起
徐敏毅
2009年对于中国的投资者来说真是一个好年景，沪深股市历经半年的上涨，成就了全球股市涨幅之冠，也令广大投资人着实兴奋了一回，自然，其中不乏成功与失败的心得，是值得每个投资人好好总结一番的。
2009年的上证指数能够再上3000点，这绝对超出市场的普遍预期。然而，这并非投资大众的错，如果回顾一下去年底今年初众多媒体发布的大量研究机构的分析意见，这些专业的研究者，对市场的预测与判断同样错得离谱。想当时，能够看涨上证指数到2500点的就可以算作难得的多头了，然而，市场的实际表现是如此的出人意料。对于研究者来说，预测错了也就错了，也没见有谁会为此出来做个道歉什么的，但对投资人来说，一旦发生了判断错误，除了要忍受因为操作失误而带来的种种心理折磨之外，还有更实实在在的金钱损失。这其中，有一种叫做“输得起、赢不起”的心理现象，可能是今年很多投资者都感染到的股市“甲流”。
要说后悔心理，本来这也是股市里常见的一种投资心理。输钱了当然会后悔，很多人赢钱时也一样会后悔，买得太早了，难免挨了“套”，卖出太早了，该赚的没有赚到，总之是人算不如天算，可惜这世上没有后悔药，否则，这发明家定然暴富天下。不过，股票市场的轮回，却经常会为投资人提供一次又一次的机会，全看如何把握。自2008年6月跌落3000点之后，只一年时间，上证指数又重新回到了3000点，所谓“此一时，彼一时”，许多个股的股价翻天覆地，上演了一出从哪里跌落又从哪里涨起的好戏，问题是有多少人把握了这种循环，又有多少操作的失误可以重来？
最可惜是那些在2008年遭遇深度套牢的投资人，在2009年上半年的某一天，忽然发现可以解套时，心情是那么的欣喜若狂，迫不及待地一抛了之。这些人本来处在深度套牢状态时，一年半载并不在乎，该干嘛干嘛――当然有的人是采取了鸵鸟政策，有的人是麻木了，而一旦被套的股票开始启动了，心理骚动也随之开始，就盼望着哪天来个彻底翻身得解放，当股价越是接近其成本价，其内心的骚动就越是厉害。有些人甚至明知股票还有上升空间，却又怕再度回落套住，“套之既久”那麻木的心理现在却变得异常敏感，这个时候，他们完全忘记了自己当初为何买这只股票，只因为买了套了，长年累月反而培养了对手中持股的“刻骨仇恨”，因此，一旦解放的机会出现，自然要大大出一口气，且发誓永远不再碰这只股票。然而，市场总是会与这些投资者开一个类似的玩笑，往往是当他们将手中“套牢股”刚刚解放就抛掉之后，此股反而成为市场难得一见的“大黑马”，股价飞也似的远远抛离它的成本而去，且如风筝越飘越高了，留给投资人的只有望洋兴叹的份。
这是投资者中普遍存在的一种心理，当手中持股遭遇连绵下跌时，有信心坚持着，再深的跌幅，再大的折磨似乎都能熬过来挺得住，宁愿饱受套牢的痛苦，可就是忍耐不了上涨的快乐，他们往往是能与手中股票同患难，却不能同快乐。通常，在这些投资人的账户里，满把都是套牢的股票，且幅度是一个比一个深，而能够盈利的股票几乎一只也没有，因为稍有盈利的股票早已逃之夭夭，真所谓“好苹果咬一口，烂苹果捂在手”。于是，原来到股市里希望进行投资以获得一些收益的愿望，转变为唯一的目的――解套！这是一种典型的“输得起、赢不起”的心理，是投资心理或者做股票不成熟的表现，却也是许多投资人都经常会遭遇到的现象。
克服“输得起、赢不起”的心理误区，关键是要保持客观的分析立场，要多想想自己当初之所以选择个股进行投资的理由，看看这些理由是否依然有效。在投资操作中，买进一只股票遭遇股价下跌被套牢，是投资者经常会遇到的事，为避免未来“挨套”的痛苦，设立一个止损位是个好办法，这就需要考虑自己的忍受损失的幅度是10%，还是20%，该割肉自然要当机立断。不过，我们发现对于很多中小投资者来说，往往会被动地选择“套牢”，采取“就地卧倒、长期抗战”策略，以等待股价“东山再起”之时。
从近几年沪深股市的实际表现来看，经常性地出现大起大落现象，确实也为这些投资人创造了机会，只是需要投资人有足够耐心。而且，对于长期套牢的股票，更需要客观分析其基本面，分析其股价下跌原因是大势不好，还是基本面出了问题，更要想想自己投资的目的究竟是什么：是为了分享公司业绩提升分红，还是未来股价上涨带来的盈利？
（作者为注册分析师、心理学副教授）
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