中国国际经济交流中心信息部副部长徐洪才昨日在第八届中国证券市场年会上表示，作为金融中介，资本市场所发挥的引导货币资本流动，引导产业结构调整，合理配置资源的作用还远远不够，特别是价格形成机制方面，资本市场的作用没有充分发挥。他表示，目前资本市场还没有和宏观经济政策之间形成一个良性的互动。
　　徐洪才指出，金融监管层面和资本市场发展存在一定的冲突。他举例称，在金融危机蔓延过程当中，我国加强上市公司监管，推行中国版的巴塞尔协议Ⅲ，在此过程当中由于我国货币扩张速度很快，银行的负债资产扩张很快，但资本却不能及时跟进。因此，我国大型金融机构通过再融资发行股票债券等直接从市场分流吸纳的资金，抑制了整个市场的交易活跃和向上发展。他表示，在这方面实际上我们的监管政策要逆经济周期的调控，做到“放水养鱼”支持中小企业，支持实体经济的发展。他认为，在这方面美国的经验值得我们借鉴，在金融危机以后美国进行了三轮量化宽松，现在正在实施的同时，仍然实行扭转操作，在此过程当中虽然实体经济的复苏并没有立竿见影，但是美国的金融市场交易活跃。
　　那么下一步宏观经济政策如何兼顾促进资本市场发展？
　　徐洪才表示，首先在货币政策方面应该加快利率市场化的改革行程，促进利率的市场化形成机制，要大力发展债券市场，形成光滑完整的收益率曲线，疏导利率机制、传导机制，从货币市场到资本市场再到企业的投融资和居民消费活动，建立起一个顺畅的机制。其次，从财税政策来看，上市公司的分红制度中，税收要实行差别化税收制度，同时在交易成本方面大幅度降低二级市场的交易成本。此外，要鼓励资金向高科技产业、新型战略性产业、高端制造业、现代服务业等领域合理流动。徐洪才同时表示， 解决区域性的投资者、与区域性企业信息不对称的问题，有利优化提升中小企业的公司治理和资本运营效率；债券市场方面要扩大公司债的市场发行，同时加快对外开放，包括吸引境外机构发行金融债，境内上市公司到香港发行以人民币计价的债券。
　　徐洪才强调，资本市场应该推动人民币国际化，企业在走出去的过程当中了解贸易活动、商品流出去的过程，金融机构、人民币、金融服务要及时跟进，只有这样，在未来世界经济的格局当中中国才能有一个相称的地位，在人民币国际化的同时形成一个多极化的国际货币体系，这样一个相对平衡的体系不仅有利于世界经济的发展，也可以提升中国整体经济竞争力。
　　他建议，在金融监管方面减少行政干预，更多的发挥市场机制作用，并通过较大力度的改革把国有股权的比重降低下来，此举不但可以解决一股独大问题，同时还可以将这一块国有资产补充养老金帐户，起到一箭双雕的效果。
　　“资本市场的政策发展需要各个部门形成合力，需要产业政策、货币政策在更高层次的呵护”，徐洪才表示，应该把资本市场的建设作为一项提升整体经济国际竞争力的重要战略举措。