上周发布的《金融业发展和改革‘十二五’规划》指出，‘十二五’时期，我国经济社会发展将呈现新的阶段性特征，国际金融危机之后全球经济金融格局也将继续深度调整， 加快金融改革发展正面临难得的历史机遇。
　　在已经过去的“十一五”时期，我国银行业金融机构取得了一系列成绩：国有大型银行股改全面完成并成功上市；中小商业银行改革进一步深化；银行业监管能力持续提升……特别是依托于高速增长的国民经济以及金融市场的快速发展，“十一五”时期，银行业金融机构资产规模大幅增长，抗风险能力显著提升。统计显示，截至2010年末，我国银行业金融机构总资产达到94.26万亿元，比2005年末增长152%，平均资本充足率为12.2%，商业银行拨备覆盖率达到217.7%，整体实力明显增强，并成功经受了国际金融危机的严峻考验。
　　上周发布的《金融业发展和改革“十二五”规划》(以下简称《规划》)对“十一五”期间我国银行业金融机构发展情况进行了总结，同时为金融业“十二五”发展和改革指明了方向。在诸多发展目标中，直接关系到银行业的不占少数。其中包括提出在“十二五”末非金融企业直接融资占社会融资规模比重提高至15%以上的量化目标，推进利率市场化改革、完善人民币汇率形成机制、建立完善存款保险制度以及金融机构市场退出机制等等。
　　“《规划》涉及的许多内容无不显现出市场化的选择。”某上市股份制银行金融市场部人士这样概括。在他看来，金融市场化进程的加快可以为业务转型创造更多的条件，但同时也面临着巨大挑战，需要审时度势地调整传统发展模式和盈利模式。
　　量化目标促直接融资
　　根据《规划》目标，到“十二五”期末，金融总量仍将保持平稳增长，非金融企业直接融资占社会融资规模比重提高至15%以上。多数券商认为该量化目标体现出明确的政策方向，即直接融资市场的量要迅速做大。 
　　事实上，“扩大直接融资规模”这一说法由来已久。早在1996年，央行就已明确提及，而后在“十五”和“十一五”期间，非金融企业直接融资比例分别达到5.03%和11.08%。此外，根据央行最新的统计数据，截至2011年末，企业债券和非金融企业境内股票融资合计1.80万亿元，占同期社会融资规模的14.0%。
　　但是，尽管直接融资的比重持续上升，业内却普遍认为中国的金融市场始终没有脱离高度依赖银行信贷的局面，特别是与发达国家相比，直接融资在我国所占份额依旧相对较小。
　　在信贷增长放缓，股市相对低迷的背景下，市场人士认为企业债券融资将在未来逐渐成为企业融资的主要方式，其重要性或将逐渐超过信贷和股权融资。
　　这样看来，量化目标的确定显得格外重要。“我们判断这一目标实现难度并不大，到2015年这一比例可能在20%左右。近两个月，以债券为代表的直接融资实现了快速扩张，直接融资占比连续两个月在20%以上；前八个月，直接融资占比已达到 15.3%。”国金证券分析师陈建刚表示。
　　而对于银行业来说，挑战的压力迎面而来。“首先，提高直接融资的比重或许将弱化银行贷款渠道的优势，比如作为创新性债务融资工具的一种，银行间债券市场交易的中期票据可以为大型民营企业提供另一个融资渠道的选择；其次，将倒逼银行开拓业务竞争的新领域，除了传统信贷业务的竞争，还会将目光放在债券承销能力、现金流管理等其他方面。”前述银行人士坦言。
　　量化目标也将在一定程度上挤占银行业总资产占比。据统计，目前银行业总资产与非银总资产的比例约为13：1，“十二五”期间这个比例或将达到9：1，非银资产规模存在很大的增长空间。业内人士认为，这将对长期以来银行业“规模”带动盈利的模式形成一定的冲击。
　　市场化促业务转型
　　尽管对于推进利率市场化，《规划》并未提出明确的时间表，但却指出要稳步推进利率市场化改革，着重强调推进基准利率体系建设和进一步发挥上海银行间同业拆放利率的基准作用，扩大其在市场化产品中的应用。
　　国务院发展研究中心金融所研究员、中国银行业协会首席经济学家巴曙松认为，利率市场化涉及三个部分：一是完善基准利率并扩大应用；其次提出通过放开替代性金融产品的价格来推进利率市场化的路径，这实际上是鼓励金融产品创新来推进利率市场化的路径，银行理财产品近年来的发展就是一个证明；第三，宏观层面的利率调控体系，以及商业银行的定价能力。
　　事实上，早在今年6月的非对称降息之后，银行业就已经将迎接利率市场化挑战、调整业务结构提上议事日程。而在《规划》发布之后，从业者的神经被再度紧绷。据介绍，相对于大型国有银行，股份制和中小银行面临的压力更大，由于许多新型业务起步较晚，基础相对薄弱，在转型和盈利之间寻求平衡点并不容易。
　　此前，巴曙松就曾指出，在利率市场化进程中，中小银行可能面临的负面影响更大，这不仅与银行自身的资产规模相关，还与中小银行业务的结构和盈利特征相关，风险管理能力较弱也是利率市场化进程中中小银行倒闭的重要原因之一。
　　对此，民生证券分析师李锋认为银行应对利率市场化的转型方向主要有两个方面，一是客户层级下沉，提高贷款收益率；二是发展中间业务。“对比国际经验，客户层级下沉会造成银行不稳定因素加大，高风险客户比例提高容易引发银行危机。而中间业务不像贷款业务存在违约风险，国外受利率市场化洗礼的银行中间业务能够接近收入的一半以上，当然中间业务发展也需要监管上允许混业经营的配合。”李锋表示，“目前我国银行业利息收入与非息收入比例是8：2，我们判断‘十二五’期间会逐渐做到7.5：2.5。”