| 来源： |
中国经济时报 |
发布时间： |
2012年06月12日 10:44 |
作者： |
曾会生 |
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■本报记者 曾会生
相对于市场预期，５月新增信贷显得比较“漂亮”。
６月１１日下午，央行公布的金融统计数据报告显示，５月份当月人民币贷款增加７９３２亿元，同比多增２４１６亿元。在市场普遍看低的时候，５月新增信贷扭转４月份的颓势，到底是政策调整的效果显现，还是月末冲点的反映？未来新增信贷会持续增长吗？
新增存贷款均超预期
此前，市场机构和专业人士预计，５月新增贷款在６５００亿元左右，最高不会超过７５００亿元，但是央行数据令多数业内人士大感意外。
“这个数据超预期了，看起来很漂亮。”国际金融问题专家赵庆明对中国经济时报记者表示，自从５月１８日下调存款准备金率之后，银行的可贷资金增加了，银行贷款能力和意愿都增强，另外，５月底国家发改委审批冲项目，而且都是一些优质项目，资金需求多。
中信银行总行国际金融市场专家刘维明也对本报记者表示：“这说明前期的货币政策微调起到了明显的作用。”他分析，这反映了存款回流，贷款活跃的状态，企业投资经营的活跃度开始上升。
但是国务院发展研究中心研究员范建军对本报记者表示，５月新增贷款略低于他们预计的８５００亿元。
相比４月份新增存款的同比少增４６５６亿元，５月新增存款更是出乎意料，达到１．２２万亿元。Ｍ２同比增长１３．２％，也高于市场的普遍预测数据。
刘维明认为，主要原因是５月直接融资比以往多，投资增加也会派生存款，银行间市场货币宽松回到存款里面；加上，外贸顺差，也会增加存款。
赵庆明表示，银行理财产品的减少和５月降存准带来的货币乘数也是存款大增的原因。
范建军也认为，主要是银行间市场的资金宽裕，利率很低，银行没有必要发行理财产品。
中长期贷款增长不明显
５月份新增贷款数据中，中长期贷款增加１６９９亿元，票据融资增加２３２０亿元。
分析人士认为，该数据表明，企业看空中长期经济前景，所以中长期投资和贷款的意愿和动力不足。
“宏观性指标好得让人不太敢相信。”赵庆明认为，虽然数据显示出口和投资都好于预期，但是实体经济仍不容乐观；５月新增贷款数据仍然存在月末冲点的迹象。
媒体日前的报道印证了赵庆明的这个判断。５月前三周，四大国有商业银行的新增贷款只有３００多亿，存款流失了２７００多亿，而到５月３１日，四大行的新增贷款达到了２５３０亿元，５月最后一天的放贷量可能超过了５００亿元。
对于中长期贷款不足，范建军认为，因为银行判断利率还会再降。“确实存在企业中长期贷款意愿不强的情况，但主要是银行的贷款利率结构不合理，短期利率太低，长期利率太高。”
６月份数据或更乐观
５月份的数据给市场带来了信心，但是６月份的新增信贷又会怎样？
范建军分析，由于微调政策的实施、银行间市场资金宽裕和季末因素的影响，６月份新增贷款还会继续反弹。
“６月份的存贷款数据都会更好。”刘维明也判断，不对称降息后，新增贷款的增加会更加明显，由于存款回流加快，信贷的需求会拉升和更加活跃。现在政策调整有了效果，市场对中国经济下滑过快的担心会被打消，增强了市场的信心，对于银行的前景也是正面的信息。
赵庆明预计，银行的新增信贷还是会按３?押３?押２?押２的季度投放比例，６月份新增贷款在８０００亿—９０００亿元，二季度为２．４万亿元，全年在８万亿元左右。
对于６月份的存款，专家们一致认为会较大幅度增加。赵庆明表示，当前股市行情不好，理财产品也由于监管和行情问题减少了，加上存款利率上浮，对６月份存款增加非常有利。
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