| 来源： |
证券市场红周刊 |
发布时间： |
2012年06月07日 15:53 |
作者： |
张宇 |
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《红周刊》张宇
自1923年开始，美国供应管理协会ISM(Institute for Supply Management)开始进行PMI（采购经理人指数）的调查研究，1939年开始发布报告和PMI数据结果。第二次世界大战后，ISM从1948年开始每月不见断地发布。在亚洲，日本、中国与新加坡已经建立该调查制度。日本制造业PMI收集和建立始于2001年10月，新加坡采购和材料管理协会（SIPMM）1999年1月开始正式发布PMI调查结果。从2005年月至今，中国制造业PMI开始发布，2007年1月正式对外发布非制造业调查数据。目前全球有20多个国家建立了PMI体系。
美国的ISM协会每月对400-500个采购经理经行进行问卷调查，将其调查数据结果绘制成图表，发布PMI指数和商业报告。美国非制造业PMI及其ISM报告是1997年后制定的，它是对标准行业分类（SIC）中9个类别62个不同的行业小类，超过370个服务业企业采购与供应经理调查结果汇总而成。这些行业也是根据标准行业分类目录而变化形成，并基于各行业对GDP的贡献而定。
日本制造业PMI数据来自300个制造业企业采购经理和高层管理人员。中国的制造业PMI对820家制造业企业进行调查,非制造业受调企业1192家。从国内外经验看，调查企业数量并非是调查精确度的唯一条件，受调查企业具有的代表性才是最重要的，如果样本很多，但与总体匹配不好，无用的或过多的调查样本只会降低数据的敏感度。
中国制造业PMI的问卷构，由11个封闭型问题和3个开放型问题构成：11个封闭型问题是生产量、产品订货、出口订货、现有订货、产成品库存、采购量、进口、购进价格、主要原料库存、雇员、供应商配送时间，采购量和产成品库存是根据我国企业生产经营的具体情况增加的，这11个问题的答卷汇总成11个相关指标。3个开放型问题是：在本月购进的主要原材料中，价格上升或下降的有哪些？（按常用名列示）。在企业主要原材料中，本月出现供应短缺的有哪些？（按常用名成列示）。企业目前在原材料采购中遇到的主要问题或困难是什么？有何评价或建议？
中国非制造业PMI调查设计了10个问题，主要包括对业务总量、新订单、存货、投入价格、雇员、供应商配送等问题的调查，同时对问题的回答也带有一定开放型，要求调查对象对其经营活动和商务环境做出总体评价，这是为了获得更多的信息，以便对行业的经济活动做出深入分析。另外，增加了未来商业活动预期指数和收费价格指数。
以上所有问题调查，不涉及具体数值的回答，只回答在报告期内是上升、持平、下降，这样使调查更科学又客观可行，因为一旦涉及具体数值的回答，难免会得到不实的答案也涉及到商业隐私，会影响到企业的配合度。用现实的方式去解决科学的问题，这是PMI调查风行并能准确反映经济走势的原因所在，也是PMI调查盛行的原因。
制造业PMI综合指数由生产指数、新订单指数、雇员指数、供应商配送指数、库存指数五项指数加权计算得出，其中订单指数占30%权重，生产指数占25%权重，雇员指数占20%权重，配送指数占15%权重，存货指数占10%权重。
PMI=订单指数×30%+生产指数×25%+雇员指数×20%+配送指数×15%+存货指数×10%中国制造业PMI的样本采集和分类中国制造业PMI样本采集按PPS法（按行业在制造业中的比重）抽样调查法进行，同时每年根据样本企业变化，可以按需求在一定范围内调整样本，保证样本行业覆盖（抽取制造业20个行业），地域覆盖面（东部、中部、西部各占：63.6%、23.6%、12.8%），企业总量覆盖面(样本企业销售收入占规模以上全部工业的21%，占全部大中型工业销售收入的30%)都达到调查精度要求。（制造业行业分为电气机械及器材制造业、纺织业、非金属矿物制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、交通运输设备制造业、化纤制造业及橡胶塑料制造业、化学原料及化学制品制造业、石油加工及炼焦业、食品加工及制造业、通信设备计算机及其他电子设备制造业、医药制造业、饮料制造业、有色金属冶炼及压延加工业、造纸印刷及文教体育用品制造业等20个行业）
中国非制造业调查也抽取了20个行业，主要包括建筑业、交通运输业、仓储业和邮政业、信息传输、计算机服务和软件业、批发和零售业、住宿和餐饮业、房地产业、租赁和商务服务业、环境和公共设施管理业等20个行业。
无论是制造业还是非制造业，样本企业的选取都不是固定不变的。随着经济形势和中国经济结构的改变，为了增强抽样调查的代表性，在调查基准与历史对比能够保证的前提下，样本企业会适当进行动态调整，这样抽样企业的数量和分布及行业情况会出现变化，但每年调整幅度不超过15%。
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