■本报记者 刘慧

　　年关临近，中小企业资金更趋紧张，民间借贷成为逐利者的欢场。

　　此前，浙江温州就传来企业倒闭，老板跑路、跳楼的消息，随后，民间借贷危机又蔓延到江苏、河南以及内蒙古等省区。民间借贷危机会演变成中国式信贷危机吗？其背后的深层次原因是什么？

　　“年底正是民间借贷资金和银行贷款的回收高峰，也是工人工资和奖金发放以及供应商清款高峰，目前资金形势严峻，如果不积极采取应对措施，年关之前可能形成一轮更严重的危机。”北京大学金融与产业发展研究中心秘书长黄嵩博士在接受中国经济时报记者采访时说。他建议，政府应帮助企业渡过难关，但一定要将一般民间借贷与并非民间金融的非法集资，以及用于房地产、能源等投机性行为的民间金融区别开来。

　　非法集资和投机损伤民间金融

　　“现在很多人的资金没有出处，实体经济利润不高，一些投资人就出现投机行为，搅乱了正常的民间金融，今后应让民间金融恢复到有序的状态。”在长三角长期从事投资活动的张海生告诉记者。

　　记者在采访中了解到，广东的一项调查显示，该省民间借贷资金90％进入了实体经济。但由于个别地方出现非法集资案件，人们往往把非法集资也误认为民间金融，破坏了民间金融的名声。另外，把资金投机于房地产、艺术品、资源等领域，风险极高，容易出现资金断裂。

　　“从全球来看，早在1929年经济危机爆发后，人们对于金融体系中存在的对中小企业融资壁垒问题已有所认识，这种现象被称为‘麦克米伦缺口’。中国因为正规金融不发达，民间金融需求更大，民间金融也对中国中小企业融资和中国经济发展起到了积极作用。但是，如果不能顺利度过这次危机，从长期来看，民间信用就会丧失，民间金融就会萎缩，这对中小企业融资和整个经济发展都会有极大的不利影响。”黄嵩对记者说。

　　黄嵩说：“对非法集资应坚决打击，对房地产、艺术品、资源等投机性民间金融行为坚决不救。对于用于实体企业生产经营的民间金融，政府应该拯救。但救企业，坚决不救资金提供人。政府不应强制银行来拯救，而且也很难执行。”

　　他建议，采取PPIP（PublicPrivateInvestmentProgram），即公私合作投资计划，由政府公共资金（Public）和私募股权基金资金（Private）共同出资，对值得拯救的企业进行投资，帮助其渡过难关，并获得相应收益。“这个计划的核心是，不是由政府来负责投资对象和投资管理，而是由私募股权投资基金负责。政府可以设定对应条件，全国‘招标’合适的私募股权基金作为合作对象。”

　　黄嵩还表示，现在正规的金融体系主要为大企业和国有企业服务，必须加大改革力度，发展多层次金融结构以对应多层次的经济结构。

　　民间借贷市场为什么火

　　记者联系到浙江的一位民营企业主刘先生，他的企业规模不大，有十多个员工，主要做礼品生意。此前他想扩大生产，以抵押方式向银行贷款50万元购买机器，后来无法依靠自有资金还贷，于是转向民间借贷市场，以取得临时调剂资金用于还贷。

　　“生意伙伴中有很多人在资金需求较急的时候，都愿意出高息从民间融资。”刘先生对记者说。为此，他奔走于担保中心、典当行以及调剂商行和高利贷者之间。这种从民间借入短期资金来偿还银行贷款的行为并不是个案，早被命名为 “转贷”。可以拿到的资金借贷时间较短，一般借15天以内，最短的1天，利率却不低，从“三分利”（年利率36％）到“一角利”（年利率120％）不等。

　　部分非正规民间借款组织设“最低期限计算利息”。最低期限一般为10—15天，如最低期限为10天，按“三分利”收取利息，即10万元至少收取1000元。

　　“浙江民间借贷非常流行，很多做企业的人嫌赚钱辛苦，回款又慢，于是就转向放高利贷。”在杭州西湖边开酒楼的陈老板告诉记者：人人都想创业，但银行等正规金融机构更偏好处于成熟期的大企业，处于初创期的企业因为信用度不足，很难从银行申请到创业贷款，因此更多依赖于民间信用。

　　记者又联系采访了浙江的几家小企业，询问企业主创业初期的资金来源，主要有以下几种：从事流通领域的小本生意积攒起来，向亲戚朋友借款，生意伙伴提供融资，转制企业由原来的乡镇政府出资等。

　　另据深圳市银监局的监测显示，在500家样本企业中，有62％的企业将内部积累作为融资第一偏好，有近33％的企业将银行贷款作为第一偏好。约13％的企业融资难度很大，57％的企业存在融资难问题但尚能克服；存在融资难的45％企业反映主要原因是缺乏有效担保。

　　黄嵩分析，我国金融体系支持国有企业和大型企业，民营企业和中小企业得不到很好的支持，正规金融越不发达，民间金融就越发达。目前中国正处于转型升级阶段，很多企业没有能力进行转型升级，但是有钱，而好多新兴行业、有发展前景的企业却缺钱，现有的金融体系并不能有效起到资金融通的作用，这样，民间金融就快速发展起来。

　　“银行贷款受政策影响比较大，而且大部分贷款都流向国有企业，因为国企有报表和抵押，而中小企业没有，所以不得不依靠民间担保公司，导致融资成本加大。”广东省中山市企业主熊先生对本报记者说。在香港融资主要看企业的现金流，没有实体和房地产的抵押，但需要担保人；而内地中小企业的资金在银行体外运行较多，因此银行很难看到其真正的现金流。