| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2011年05月19日 08:50 |
作者： |
马继鹏 |
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在公开市场放缓回笼力度的影响下，准备金上缴带来的恐慌情绪转瞬即逝
昨日是存款准备金上缴日，超过３０００亿元的资金上缴带动银行间市场隔夜回购利率暴涨超过１００个基点，然而同一天内７天回购利率却一度下行超过１３０基点，而在准备金上缴前一天，７天回购利率甚至还小幅下行了７个基点。一时间，资金面到底是紧是松，实在让人“雾里看花”。
5月１２日中国人民银行宣布上调存款准备金率０．５个百分点，５月１３日银行间市场７天回购利率狂涨８５基点，并带动其他各期限回购利率上行。
但昨日这一恐慌情绪并没有持续蔓延。“市场因为预期到资金面会偏紧，所以都提前做了准备。”上海某商业银行交易员表示。
而另一个更重要的原因是央行在5月17日的公开市场操作中，缩减了央票、回购的发行量，缓解了市场的紧张情绪。
央行５月１７日发行了７０亿元一年期央票，发行利率继续保持在３．３０５８％，而２８天期正回购更是“罕见”地仅发行了３０亿元。一周公开市场到期资金为９７０亿元。准备金缴款当日，财政部还招标发行了１０年期国债。
在招商银行分析师刘俊郁看来，市场中流动性收紧的预期仍然存在，但短期内连续出台的可能性比较小。相对于春节前由于大行缺钱导致的流动性整体趋紧而言，目前市场对于数据、政策已经有了一定的“耐药性”。
中金公司认为，短期来看资金面仍然可能继续趋紧，预计在准备金缴款后，加上财政存款在月末出现季节性上升以及外汇占款的流入量持续减少，资金面才会逐步迎来最紧张的状态。
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