| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2011年05月13日 08:51 |
作者： |
付碧莲 |
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“目前由于境内货币政策的紧缩，境内的企业主体因需解决资金短缺问题，而主动寻求境外资本的输入。这部分资金跨境流动的方向与传统意义上的热钱一致，且很大一部分也是通过非合规渠道流入，因此也可以被视为热钱。”
“热钱”喊打之声再次升高。
央行上海总部日前发文称，今年将加强异常跨境资金流动监管，防范跨境收支风险。严厉打击“热钱”等违法违规资金流入，提高打击的有效性和针对性。
紧缩“催熟”热钱
外资进入房地产企业的迹象越来越明显。根据数据显示，今年1－4月份，房地产企业利用外资222亿元，增长62.3％。境外资本涌入楼市势头渐猛。
上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊在接受《国际金融报》记者采访时指出：“只要中国经济的发展速度高于其他国家，只要市场对人民币升值存有预期，那么就会有热钱涌入。不过目前涌入中国境内的所谓热钱与传统意义上的热钱已经有所区别。传统意义上的热钱，往往是为追逐套利空间而主动涌入中国境内。”
“而目前由于境内货币政策的紧缩，境内的企业主体因需解决资金短缺问题，而主动寻求境外资本的输入。因这部分资金跨境流动的方向与传统意义上的热钱一致，且很大一部分也是通过非合规渠道流入，因此也可以被视为热钱。”奚君羊指出，“未来一段时间，此种类型的热钱有可能继续加速流入，不仅仅是房地产企业，可能会进入更多其他的企业。”
热钱多途径涌入
最近，到海外谋求IPO中国企业越来越多。与此同时，今年以来国际基本纷纷寻求成立合资人民币基金，进而投资国内的企业。“这种态势或多或少都为热钱流入中国境内提供一定的空间。”一位市场分析人士对《国际金融报》记者表示。
另外，随着香港人民币离岸市场建设及发展得风生水起，热钱可能大规模经由香港流入内地的风险同样在不断加剧。香港人民币存款自2010年下半年以来更是出现爆炸性的增长。根据香港金管局数据，截至今年3月底，香港的人民币存款总额达4514.19亿元，同比增长6.4倍。
奚君羊表示：“香港已经成为境外人民币的集散地，而香港与内地之间存在很多的关联企业，因此香港人民币存量的大幅增长的确对内地热钱增加形成风险。”
上述分析人士也认为，未来几个月热钱流入的风险正大大增加。“4月份中国的进出口贸易顺差出现超预期的114.3亿美元的规模，而且市场普遍预期5月份的贸易顺差也将在百亿美元之上。这在一定程度上对人民币进一步升值带来了压力，估计未来一段时价内人民币加速升值的态势仍会持续，因此热钱加速涌入的风险相当大。”
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