交通银行金融研究中心３０日发布研究报告认为，３月份居民消费价格指数（ＣＰＩ）同比增幅或突破５％，达到５．１％左右，涨幅比２月份有所回升。

　　“由于３月份翘尾因素比２月份回升０．７２个百分点，初步判断３月份ＣＰＩ同比涨幅将比２月份小幅上升。”交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟指出。交行以商务部监测数据的趋势作为预测依据，３月份食品价格环比上涨０．５－１个百分点之间，鉴于近几个月非食品价格稳中有降，非食品价格同比涨幅相比上月可能有所回落，大约在２％。据此测算，３月份ＣＰＩ同比增幅在４．９％－５．３％之间。

　　报告认为，通胀仍是当前中国经济面临的主要矛盾，由美国量化宽松政策带来的全球流动性泛滥，导致大宗商品价格持续攀升，国内输入性通胀压力日益增加。而在国内经济快速增长的需求拉动、流动性总体宽松的货币推动以及人口拐点临近带来的劳动力成本上升等因素的综合作用下，今年上半年国内通货膨胀的压力仍然较大。

　　交通银行预计，今年上半年ＣＰＩ同比涨幅将维持在５％左右的高位，二季度货币政策仍将稳中偏紧，法定存款准备金率、利率及汇率“三率”都有可能继续提升，下半年随着物价上涨压力的减轻，货币政策紧缩的力度和频率也将明显放缓。

　　全年来看，考虑到本轮价格上行周期已近尾声、狭义货币供应量（Ｍ１）增速去年年初起至今大幅回落、政府多管齐下持续有效地治理通胀，以及翘尾影响下半年明显减弱等因素，２０１１年ＣＰＩ将呈现前高后低、总体可控的态势。（记者王涛）