| 来源： |
中国经济时报 |
发布时间： |
2011年03月22日 09:53 |
作者： |
龙昊 |
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本报讯（记者龙昊）在通胀时代，有什么样的政策取向与投资趋势？在日前举行的“２０１１年中国基金投资者服务巡讲大型公益活动暨纪念中国开放式基金１０周年特别活动”天津专场上，专家给出了各自的看法。
针对当前的负利率状况，国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈道富认为，可以通过两个渠道来解决负利率，一是控制居民消费价格指数（ＣＰＩ）的增长的速度，通过综合运用货币政策等手段包括供给来控制ＣＰＩ的涨幅，使得ＣＰＩ的涨幅处在合理水平；其次是适当稳步地加息。加息是一把双刃剑，特别是在对外市场上面。通货膨胀也可以通过加息得以缓解。
陈道富表示，如果房地产市场要有所平稳的话，利率是必须使用的工具。资金紧张到一定程度的时候，利率一定要提高上来。从中国最近几次调整利率水平来看，还存在一定的空间调整利率水平。同时，中国每次提高利率，都出现了汇率的贬值。人民币汇率的贬值会导致一部分资金流向国外。当然，由于世界经济联系越来越紧密，对利率工具的约束也是存在的。所以利率工具可以使用，但也不是可以完全自由地使用的。
面对加息的大环境，博时基金公司零售事业部总经理万云建议，投资者应当学会选择正确的理财产品，尤其值得重视的是大宗商品类基金的投资机会。
但摩根资产管理公司高级经理莫媛惠认为，今年投资者应该在股票投资上比较偏重，新兴市场股票今年有大的机会跑赢成熟市场，包括跑赢日本和欧洲市场。
莫媛惠表示，新兴市场的基本面优于成熟市场。无论是经济增速，还是企业盈利，新兴市场都比成熟市场要好。她说，在成熟市场，最看好美国。美国股市有更大机会跑赢欧洲和日本的股票市场。
莫媛惠表示，中国和印度会是亚洲新兴市场经济增长的领头羊。预计今年中国和印度的经济增速会达到９个百分点左右。目前来看，新兴市场的通胀还是处于可控阶段。
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