| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2010年11月05日 11:23 |
作者： |
张晓峰;孙华 |
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□ 本报记者 张晓峰 孙 华
编者按：中国经济跨入“十二五规划”阶段，新格局的产生必将在资本市场得到充分体现。调整产业结构，促进经济转型是“十二五规划”的一个重点，而转变经济发展方式的突破口将着力拓展内需空间和创新空间，实施四大战略。
本报今日从行业的角度，系统梳理扩大内需、产业转型升级、节能减排、人力资本质量提升四大战略，深度挖掘各行业中的投资机会，供广大投资者参考。
扩大内需战略
根据十七届五中全会精神，在“十二五”期间，要坚持扩大内需战略、保持经济平稳较快发展，加强和改善宏观调控，建立扩大消费需求的长效机制，调整优化投资结构，加快形成消费、投资、出口协调拉动经济增长新局面。
目前制约国内消费的核心问题仍是居民的收入水平，“十二五”期间我们期待我国分配制度改革的有效落实，切实提高居民在初次分配中的比重，同时完善社会保险制度，接触更多普通居民的后顾之忧，让居民有钱消费、敢消费。主要体现为，对于家电、食品饮料、纺织服装等基本生活用品需求量的增加。
家用电器昨日上市交易的股票有42只。受国内政策刺激以及出口明显复苏的拉动，去年下半年以来家电行业一直维持较高的行业景气度。海通证券在报告中指出，行业景气有望持续至政策退出。认同今年高比例的增长并非常态，但目前的现状是，农村冰洗空普及率仍然很低，城镇更新需求并未完全释放，政策的实施虽然加速了这一进程，但无论是普及还是更新，这一过程都不会一蹴而就，短期内不存在严重透支未来需求的担忧。在政策退出前，家电行业内销仍可维持两位数增长，龙头企业可获得高于行业的增速。今年海外渠道完成库存回补后，出口增速将回复平稳增长，不排除龙头企业海外市场开拓超预期的可能。推荐关注业绩超预期、有望持续稳定增长、估值偏低的白电龙头企业，以及业绩明显改善估值相对较低的九阳股份。
食品饮料昨日上市交易的股票有61只。招商证券认为，消费旺季和十二五规划开局或将支撑年底消费股反弹，大众品在来年将是大机会。预计四季度食品饮料企业增长数据依然良好，且2011年是十二五规划开局之年，政策重点推动消费，有利于支撑行业保持在合理估值。强烈推荐贵州茅台、张裕Ａ、泸州老窖、双汇发展、伊利股份等股票。
纺织服装昨日上市交易的股票有65只。海通证券维持纺织子行业“中性”评级、服装子行业“增持”评级。建议关注低估值的报喜鸟和伟星股份、掌控稀缺资源并处于改善中的中银绒业、存在交易性机会的江苏三友以及有资产注入预期并有较大改善空间的红豆股份。
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