| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年09月08日 08:05 |
作者： |
杨斯媛 |
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调结构催生新增长点
银行并购贷款业务开闸已近两年，截至上半年末，沪银行业并购贷款总额超过百亿元，上半年增速超过去年全年水平。
在国内产业结构调整的背景下，企业对并购贷款需求较大，投行财务顾问与并购贷款相结合的业务模式或成为银行新的业务增长点。
并购贷款种类突破
上海银监局统计数据显示，截至2010年6月末，上海银行业共完成33笔并购贷款业务，贷款总额超过100亿元，而2009年全年发放并购贷款逾30亿元。据了解，《商业银行并购贷款风险管理指引》（下称《指引》）中涉及的包括受让现有股权、认购新增股权、收购资产以及承接债务等四种并购方式中，目前，除收购资产外，其他三种方式的并购交易均有发生。
某中资银行上海分行风险管理部负责人昨日对《第一财经日报》表示，上半年该行上海分行发放了两笔并购贷款，总金额约5亿元，分别为股权收购和股权转让类型的并购贷款。
上海银监局还表示，在并购贷款币种和利率方面也取得突破。今年3月，工行上海分行完成了上海地区首笔以美元为标的、以Libor进行标价的并购贷款。今年6月，上海地区外资银行首试并购贷款成功，汇丰（中国）上海分行完成了2.8亿元人民币的并购贷款业务。
企业需求大 优质项目少
上海银监局昨日透露，目前企业在并购交易中对并购贷款的需求潜力很大。大部分并购贷款都用足了50%的上限，贷款期限达到5年的上限。企业在并购业务中使用并购贷款的意愿较强，并且对于并购贷款的使用有着较为长期的计划和打算。
不过，由于并购贷款业务开闸不到两年，且风险较大，银行目前已完成的并购贷款中多为支持国内大型企业并购、产业整合和“走出去”等方面的融资需求。
“并购贷款需求旺盛，但业务实际增长缓慢。”某股份制银行投资银行部相关人士对本报记者表示，“由于企业并购本身的技术性、估值、法律和税务等问题，从有并购的想法到最后促成交易，淘汰率很高。”
投行财务顾问收入“诱人”
虽然并购贷款利率一般高于普通贷款利率水平，但由于贷款金额受限、风险较大，利息收入对银行的利润贡献甚微。
上述风险管理部负责人表示，并购贷款的利率是“跟着市场走”，并根据并购企业的实际情况定价，并不是所有的并购贷款利率都有较大上浮。
然而，由其衍生而来的投行为并购企业提供财务顾问的收入则更加“诱人”。事实上，在企业并购过程中，投行顾问服务与贷款需求相结合为银行带来更大利润，并降低项目审核的风险。
上述投行部人士表示，目前来看，并购贷款的规模和整个并购市场规模相比还是很小的。
这或许意味着银行未来存在更多的机会。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，国内经济处于调结构时期，未来产业和企业的调整会继续，并购贷款的规模还会继续较快增长，这也有利于社会资本流向有优势的、高附加值的企业。
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