交通银行金融研究中心12日发布研究报告认为，一季度信贷增速如期回落，监管部门不大可能采取进一步的信贷紧缩措施。

　　中国人民银行12日公布的数据显示，今年1月至3月共新增贷款2.6万亿元，占年度新增贷款目标7.5万亿元的比重为34.7%。

　　“如果考虑到上年末的储备项目在年初集中释放、年初信贷需求规模较大以及对旱灾地区加大信贷支持力度等因素，这一比例并不算高。”交通银行金融研究中心研究员鄂永健表示。

　　2010年3月末，人民币贷款余额同比增长21.81%，增幅比上月末降低5.42个百分点。

　　鄂永健认为，监管部门加强窗口指导、银行主动调整投放节奏是新增贷款持续回落的主要原因。从结构上看，3月份信贷运行呈现企业和居民户贷款“双轮驱动”的局面，其中当月对公中长期贷款增加5191亿元，占总新增贷款的比重为101.8%，而居民户贷款相应增加2706亿元，较上月多增712亿元，占总新增贷款的比重从上月的28%上升到53%。

　　报告显示，受到贷款增长回落和去年同期基数较高的影响，货币供应增长也相应回落。央行的数据显示，3月末M2同比增长22.5%，较上月下降3.03个百分点。M1同比增长29.94%，较上月下降5.05个百分点。M2、M1之间“倒剪刀差”为7.44，较上月有所缩窄。(王涛)