去年近650亿美元流入新兴市场_乐观情绪淹没泡沫化隐忧？ |
| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年01月07日 14:27 |
作者： |
潘荣 |
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随着全球经济从危机中逐渐走出，资本的风险偏好再次走高。在美联储长时间将联邦基金利率维持在低位时，利用美元作为套利交易的资金持续涌入复苏最为强劲的新兴市场，在过去的一年中新兴市场股票和债券市场资金流入额创下新高，而这一趋势在2010年有加速之势。
据全球资金流向跟踪机构EPFR Global统计，在2009年中新兴市场股票基金共吸引645亿美元资金流入，债券基金吸引82亿美元资金流入，热钱流入双双创下历史新高。相比之下，2008年从新兴市场股票和债券基金流出的资金达670亿美元，使得2008年MSCI新兴市场指数下跌了54%。2009年中，热钱的流入推高了新兴市场股票和债券市场，而该指数也取得了75%的涨幅，创下1987年该指数推出以来的新高。
快速反弹的股票市场也显著繁荣了新兴市场的IPO业务。在过去的一年中，新兴市场IPO所募集的资金额首次超过发达国家。据彭博通讯社统计，去年发展中经济体的IPO融资金额为770亿美元，其中中国更成为全球最大的IPO市场，2009年沪深股市IPO融资总额为1856亿元人民币，香港地区市场IPO融资额更是达到2146亿元人民币。更有研究机构预测今年内地市场IPO融资金额有望超过香港，达到创纪录的3200亿元人民币。
面对不断上涨的资本市场，市场乐观情绪高涨。上海某私募公司合伙人就对《第一财经日报》表示，虽然2009年涌入新兴市场的资金创下新高，且推动这些地区的资产实现了最大的年度增幅，但由于市场普遍预计这些地区尤其是“金砖四国”的经济增长速度会大大快于发达地区，投资者仍然在踊跃的购买新兴市场资产。美国银行美林也发布研究报告表示，受调查的三十几位基金经理对2010年新兴市场的表现寄予厚望。其中37%接受调查的基金经理相信2010年新兴市场的盈利前景最好，45%的受调查者表示会增持这一资产类别，而有25%的基金经理表示新兴市场仍然被低估了。
不过在普遍乐观的投资人中，也有一些表示出对通胀和泡沫的担忧。德意志银行大中华区首席经济学家马骏就表示，预计今年中国CPI涨幅最低为1.5%，如果不利因素发生，CPI涨幅更有可能达到5%。马骏认为，为有效控制通胀，中国应将全年M2的增长目标定位在17%～18%，并提高银行资本充足率，实行动态拨备；严格执行二套房贷政策，并将财政赤字控制在去年的水平，减缓新项目的开工，将部分4万亿投资延期至明年。他还提出，应在未来几个月内启动存款准备金率的上调，并从今年3月、4月起，恢复人民币汇率弹性，从今年二季度起提高基准利率。
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