| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年12月31日 10:35 |
作者： |
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韩婷婷
一年多前，小额贷款公司于中小企业倒闭潮中开闸试水。时机的选择透露出这一新型农村金融机构背负的重要使命――“收编”地下钱庄，规范民间金融，以民间资本缓解中小企业融资难问题。
在全球金融危机和国内宏观经济进入调整期的背景下，小额贷款公司引入民间资本的活水，确实在搞活经济、支持微小企业发展中发挥了重要作用。民间资本在投资金融业、“愈合”中小企业断裂资金链上的重要性，也首次获得官方认可。
但在自身追求“商业可持续”的道路上，资本金受限的小额贷款公司虽在前行，却仍相对有限。
民间资本搞活微小经济
“我国金融领域事实上仍存在高度垄断，民间资本难以进入。”央行研究生部党组书记、部务委员会副主席焦瑾璞指出，这在一定程度上制约了我国金融业的效率与活力，特别是在支持中小企业融资方面存在严重缺陷。
2009年，国内银行信贷实现了一轮超常规增长，新增贷款总量将接近10万亿元。从信贷走向分析，新增贷款大多数投向了传统的“铁公基”项目。“尽管相关金融业管理者和商业银行一再强调，新增信贷中50%~60%投向中小企业，但急需资金的经济发展基础――微小型企业仍面临融资难题。”焦瑾璞说。
与银行支持微小企业的缺位相比，危机中的小额贷款公司却显示出活力。
在最早启动小额贷款公司试点工作的浙江省，共设立96家小额贷款公司，登记贷款的微小企业约有3.2万家。试点以来，累计贷款超过500亿元，基本等同于中型商业银行的规模，且单笔信贷额度均在50万元以下。
内蒙古自治区经委数据显示，获批筹建的233家小额贷款公司，已覆盖全区所有盟市，注册资金总额达180亿元。
“地下钱庄”的阳光化也明显平稳了民间借贷利率。从以往经验分析，每当中小企业遭遇融资困境，都意味着民间借贷利率的高企。去年金融危机背景下，某些地区民间借贷利率甚至飙涨至基础利率的10~15倍。
今年，西部重镇重庆市通过设立70家小额贷款公司，以40多亿元资本金释放出60多亿元贷款，分流了中小企业对地下钱庄的融资需求，使当地民间借贷利率一直维持在基础利率4倍的水平。
小额贷款公司的实践取得了初步成功，据银监会统计，截至今年第三季度，全国共批设1222家小额贷款公司。多年来被视作“洪水猛兽”的民间资本投资金融业，也由此首获官方认可。
2009年9月，《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》公布，其中，特别强调了民间资本对于加强和改善对中小企业金融服务的作用，并要求有关部门加快研究鼓励民间资本参与发起设立村镇银行、贷款公司的办法，鼓励有条件的小额贷款公司转为村镇银行。
“转行”愿望落空
由于当地中小企业需求量大，温州一家小额贷款公司在开业半年内即贷空2亿元资本金，从银行拆借的1亿元资金也在很短时间内放光。其负责人曾开玩笑说，把钱贷完之后，就相当于歇业了。
受“只贷不存”的制度所限，如此的放贷资金紧张甚至干涸在业内普遍存在，直接影响着小额贷款公司的商业可持续发展。
据CBN记者了解，小额贷款公司唯一的盈利来源是贷款利息收入，且利率最高不得超过基准利率的4倍。受去年央行连续降息影响，小额贷款公司息差明显收窄。利息收入中再扣除25%的成本支出和25%的各项税收，年回报率一般在6%~7%，甚至低于实业投资的收益率。
上述温州小额贷款公司负责人认为，要实现商业可持续，只有把资金盘子做大来争取更大的回报，途径之一是提高从银行的融资比例，二是自身增资扩股。
更多人则将希望寄托在转制为村镇银行上，这也恰恰是当初争取小额贷款公司牌照的最大动力。“即使可以从金融机构拆借自有资本金50%的资金，小额贷款公司的资金成本仍然较高。而村镇银行则可以通过吸储获得廉价资金。”中国小额信贷发展促进网络秘书长白澄宇分析称。
2009年6月，转制的政策通道终于开启，《小额贷款公司改制设立村镇银行暂行规定》（下称《规定》）正式下发。然而《规定》中对于小额贷款公司改制为村镇银行的主发起人和最大股东必须是银行的要求，无疑让改制心切的小额贷款公司发起股东希望落空。
业界普遍认为，银行参股不低于20%，意味着小额贷款公司股权结构重新调整，对于经营3年以上且业绩良好的小额贷款公司来说，把辛苦获得的控制权转交给银行，显然不太情愿。
而小额贷款公司能否找到愿意参股的大型商业银行，也可能成为其转制政策落实的难点。
“转行”之路上，小额贷款公司有限前进。谈及未来，白澄宇则建议，经营状况良好、连续几年保持盈利的小额贷款公司，已经具备银行信贷管理的基本条件，监管者可考虑放宽条件。
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