| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年05月14日 08:36 |
作者： |
曹金玲 |
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用Dwyfor Evans的话说，市场风险偏好的提升促使大量“苏醒的”资金重回新兴市场，完全不顾“良好”表面下依然疲软的实际经济状况
曹金玲
随着全球经济乐观情绪的升温和国际资金流动的微妙变化，3月初以来，新兴经济体货币看起来有集体“抬头”之势。
去年对新兴市场货币来说无疑留下惨痛记忆。金融危机的深化蔓延、经济状况的持续下滑，加上海外资本的集体逃离，使得这些地区的货币发生剧烈贬值。其中，冰岛克朗币值“缩水”一半；土耳其新里拉和韩元的表现则分列跌幅榜第二和第三，对美元汇率分别累计下跌25.4%和24.8%；此外，俄罗斯卢布下跌23%，印度卢比下跌21%。
而从3月初开始，新兴经济体货币“突然”开始出现震荡上扬。据Bloomberg统计，3月初以来的2个多月，在新兴市场货币对美元表现中，韩元赫然列于涨幅榜首位，累计涨幅约为26.3%；南非兰特和匈牙利福林位列第二和第三名，涨幅分别为25%和18%；此外，“金砖四国”中的巴西雷亚尔上涨18%，印度卢比上涨4.5%。
曾经高歌踏入新兴市场的热钱在危机之后仓皇撤逃，而今是否又在悄然入驻从而推升货币？公开信息显示，世界银行预计今年新兴市场国家的资金流入规模将降至5300亿美元左右，这一数字为2007年的一半。而国际金融协会预计，新兴经济体今年仅能吸引到1650亿美元的资金，这一水平只相当于2007年数字的五分之一，其中流向新兴市场的私人资本投资预计将比2007年减少82%。
分析人士指出，随着市场对金融危机逐渐见底、经济状况有所回暖的预期增强，国际投资者会重新面临追求利润的推动力，从而促使这些资金的流向再度逆转至高收益地区。
用道富环球市场外汇策略师Dwyfor Evans的话说，市场风险偏好的提升促使大量“苏醒的”资金重回新兴市场，完全不顾“良好”表面下依然疲软的实际经济状况。投资者正在抛售美元，并转入高风险市场和高风险货币，亚洲货币则提供着良好的风险回报。
“我们认为，金融危机最坏的时候已经过去。尽管很多投资者仍然谨慎地认为经济衰退持续时间会比预期的长，但依然有很多资金正从相对保守的金融领域转移到高风险资产。”摩根大通全球资产配置策略负责人Jan Loeys近日表示，“交易模型和证券市场资金流动的情况都表明，新兴经济体股市表现将好于发达国家市场。”
“我认为这只是小波的反弹。”上海财经大学现代金融研究中心主任丁剑平则对CBN表示，“在这次金融危机中，韩元、印度卢比等贬值幅度都非常之大，但这些相对来说都是弱币，现在的升值应该只是一波反弹，长期走弱的趋势不会变。”
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