与各家机构预测的趋势一致，国家统计局昨日公布的4月CPI和PPI数据出现了连续第三个月的“双负”局面，且降幅均较3月份有所扩大：4月份CPI同比下降1.5%，PPI同比下降6.6%。1～4月累计，CPI同比下降0.8%，PPI同比下降5.1%。

　　各方分析认为，去年同期基数较高，以及近期部分食品和原材料价格下降，是4月份CPI继续为负的主要原因。对于未来走势，研究机构和经济学家的观点普遍认为，这种双负局面还将持续，二、三季度将可能出现本次波动的谷底。

　　CPI降幅扩大 PPI创新低

　　根据国家统计局公布的数据，4月份CPI同比下降1.5%。其中，城市下降1.7%，农村下降1.0%；食品价格下降1.3%，非食品价格下降1.5%；消费品价格下降1.5%，服务项目价格下降1.4%；耐用消费品价格同比下降1.3%；交通工具价格下降1.9%；通信工具价格下降18.7%；西药价格上涨1.1%；学杂托幼费价格上涨1.6%；租房价格上涨1.2%。从月环比看，CPI比3月份下降0.2%；食品价格下降0.8%。此前大部分经济学家接受媒体调查时认为，4月份CPI同比降幅会出现小幅扩大的局面，而3月份CPI的同比增幅为-1.2%。

　　4月份猪肉价格下降28.6%，成为最受关注的数据之一。交行昨日的报告称，近期猪肉价格的持续下跌已经出现“猪贱伤农”，这可能导致我国物价的“猪周期”再次出现。

　　4月份PPI降幅也进一步扩大至6.6%，创下1997年来新低，其主要原因是去年同期基数较高，近期部分食品和原材料价格下降。在PPI中，生产资料出厂价格同比下降8.1%。其中，采掘工业下降21.5%，原料工业下降10.3%，加工工业下降5.4%。生活资料出厂价格同比下降1.7%。其中，食品类价格下降2.7%，衣着类价格下降0.1%，一般日用品类价格下降0.4%，耐用消费品类下降2.7%。

　　分具体产品看，4月份我国原油出厂价格同比下降53.6%，柴油下降11.7%，汽油上涨4.6%；钢铁业下降18.7%；有色金属业下降25.7%；原煤上涨8.9%。

　　物价环比趋平稳 通缩压力减轻

　　分析人士普遍认为，去年的高基数是CPI同比持续下滑的主要原因，但从环比看，物价已趋于平稳。此前业界颇为担忧的通缩压力已经减轻。据预计，CPI和PPI的谷底将在二三季度出现。

　　摩根大通中国证券市场部董事总经理李晶表示，CPI将在未来月份中保持同比下滑，但随着经济持续回暖，新增贷款增速不断扩大，下半年CPI或呈上升走势。

　　中信证券昨日发布报告称，综合CPI和PPI的变化，第二三季度或是本次物价变化的谷底。预计5月份CPI为-1.1%，PPI为-7.0%。

　　持同样观点的还有安信证券首席经济学家高善文。高善文表示，CPI、PPI的波动都在预期之内，目前在意料之外的扰动因素和变化趋势几乎没有。他预计，CPI的底部会在二季度出现，而PPI的底部则将在三季度显现。 本报记者 吴宇宸

　　解读

　　物价降幅为何有所加深

　　“价格继续下行在预料之中，去年同期基数较高的‘负翘尾’因素在起作用。”国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群分析，除技术因素外，CPI下行主要受猪肉等食品价格下跌影响，PPI下行可能是因为工业正经历二次去库存化。

　　4月份，我国猪肉价格同比下降28.6%，降幅比上月扩大5.6个百分点；油脂价格下降24.3%，降幅扩大0.6个百分点。这使得4月份我国食品类价格同比下降1.3%，降幅扩大0.6个百分点。在消费品价格下降的同时，服务项目价格也出现了下降———这些因素综合起来，使今年4月份CPI不但同比降幅扩大，而且环比（比上月）也下降了0.2%。

　　作为CPI的上游，PPI在今年4月份同样出现了降幅增加。“部分行业产能过剩、供过于求的矛盾仍然比较突出，加之全球经济不景气、国际市场生产资料价格低落使得PPI降幅加深。”中国社科院工业经济研究所研究员曹建海分析。

　　他指出，解决的方法是真正启动国内消费。对于4月份CPI、PPI继续走低是否意味着通货紧缩，他认为，当前货币供应量增长迅猛，流动性充裕，不能说出现了通缩。新华社