| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2009年03月13日 13:50 |
作者： |
张文绩 |
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2月份经济运行数据本周相继出炉。其中，最引人注目的是2月份居民消费价格（CPI）出现6年多来的首次负增长。同时，海关总署公布的数据显示，2月份进出口顺差缩减至48.5亿美元，下跌程度超出了市场各方的预期。有经济学家指出，CPI负增长使得人们对通胀的担忧放缓，但中国尚未进入通缩时代，不过，外贸形势的严峻性可能会令未来一两个月我国的进出口出现月度逆差。
CPI创新低降息与否起争议虽然国家统计局表示，2月份物价下降主要原因是去年2月基数较高，不能就此判定中国出现了通货紧缩。然而，一些经济学家依旧认为，中国或将面临一定的通缩压力，全年
CPI将维持低位甚至呈负数，此外，出口快速下滑将加大国内供过于求的形势，需通过进一步放松货币政策来缓解通缩压力，包括继续降息和下调存款准备金率。
花旗银行中国区经济学家彭程预测，由于季节性因素，3月核心CPI的跌势将趋缓。不过，经济的继续下滑将使得全年物价趋弱，预计全年CPI将下降0.4％。彭程表示：“在未来几个月里，央行可能将贷款基准利率下调108个基点至4.23％，将存款准备金率下调至10％－11％。”摩根大通亚太区首席经济学家龚方雄也表示，通缩是近期和中期面临的迫切问题，预期2009年全年的CPI是0.1％。基于近两个月国内经济形势稳定，加之政府的乐观预期，估计降息幅度将缩小，时间也会延迟。“预计今年只会以27个基点的幅度降息两次，分别在第二季度和第三季度各降息一次；存款准备金率估计在2009年末降至11％。”
对于CPI走势，央行副行长苏宁日前在全国政协小组讨论会后接受记者采访时表示，2月份CPI负增长在预料之中，是否降息需进一步分析物价结构。目前仅仅是可能出现通货紧缩的压力，不意味着未来几个月会出现通货紧缩。也有银行业人士向记者表示，就目前的数据来看，中国还没进入通缩时代，将来出现通缩的可能性也不高。“通货紧缩一般是指物价以及信贷、货币供应量连续6个月出现下降，并伴随着经济衰退。现在中国远不是这样的情况。”该人士指出，昨日央行公布的2月份金融数据显示，2月金融机构人民币各项贷款余额33.06万亿元，同比增长24.17％，“目前国内流动性十分充裕，所以，目前没有降息的必要。”
外贸或将出现月度逆差除了CPI和PPI，海关总署近日公布的2月份进出口贸易数据更让人们对今年的外贸形势担忧。数据显示，中国的进出口贸易总额已经连续4个月负增长：2月份当月外贸进出口总值为1249.5亿美元，比去年同期下降24.9％。其中出口649亿美元，下降25.7％；进口600.5亿美元，下降24.1％。顺差48.5亿美元，同比下降43.3％，环比则下降了87.6％。专家认为，出口形势的恶化高于预期，若外部经济环境不见好转，我国进出口贸易在接下来几个月中出现月度逆差并非没有可能。
摩根士丹利最新报告指出，金融危机对中国经济的冲击在贸易渠道表现为初级制造业出口部门的恶化，出口持续下降的局面说明冲击还刚刚开始。
花旗银行中国区经济学家彭程表示，进口大幅下滑在去年11月已出现，而出口下滑要滞后几个月，目前这种趋势应该还会持续半年，之前每月几百亿美元贸易顺差的时代肯定结束了，中国经济对投资的依赖将大大加强。不过由于出口下降，投资本身的需求也减少了，许多前期投资已出现过剩现象。
“外部需求的减弱将加剧中国出口下滑，预计2009年全年出口会出现10％的下降。”摩根大通亚太区经济学家王黔指出。
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