在最近召开的欧盟峰会上，各成员国围绕是否推出欧元债券分化成两派。专家认为现在欧元区确实需要共同债券，在欧洲经济如此困难的时刻，欧央行发行共同债券，将有利于缓和当前的债务危机，问题的关键是控制好发行量。
■见习记者 赵志芳
　　23日，在比利时首都布鲁塞尔举行的欧盟特别峰会上，欧元债券再一次成为热点议题，欧元区各国围绕是否发行欧洲共同债券问题发生了巨大分歧。
　　会上，法国新总统奥朗德在促增长议题方面的强势推动，令欧盟27国明显分裂成两大阵营。奥朗德提出的欧元债券计划成为了欧盟国家领导人争吵的导火索。奥朗德得到了意大利、奥地利以及爱尔兰的支持。德国仍坚持其此前的一贯立场，反对发行这一旨在分担重债国负担的债券。芬兰、瑞典以及荷兰等国坚定地站在默克尔一边，力撑“德式紧缩”，反对欧元债券。
　　早在去年，欧盟委员会就在其发布的长达38页的《关于发行“稳定债券”可行性的绿皮书》中提出了三种方案：欧元区发行统一债券，17个成员国为共同债券提供共同担保并停止发行各自的国债；欧元区发行统一债券，为部分重债国融资，所有成员国提供共同、有限的担保，但仍各自发行国债；欧元区发行统一债券，替换一部分成员国国债，各成员国根据所替换的份额提供相应担保。
　　考虑到严格意义上的欧元区共同债券面临的巨大政治阻力，IMF在最新的报告中拟定了两个替代方案。方案之一是，为成员国超过国内生产总值60％的主权债务提供联合担保，这个由德国经济专家委员会提出的方案可能需要成员国提供更多抵押品。另一个方案是，欧洲发行占欧元区GDP不超过10％的短期欧元区共同债券。
“车头”德国身陷两难
　　欧洲主权债务危机爆发以来，德国一直在“出血”。从德国国内来看，如果同意欧元区发行共同债券，德国政府将面临着选民的巨大压力。此前，默克尔所属的政党在国内地方选举中遭遇惨败，而其所力推的严厉财政减支战略在八国集团（G8）峰会上也不受欢迎，默克尔还能不能赢得选票，德国老百姓愿不愿意继续帮助那些重债国家仍是未知数。
　　复旦大学经济学院教授戴炳然接受中国经济时报记者采访时表示，德国在最初在成立欧元区的时候就把保持价格的稳定、控制通胀作为建立统一货币的首要目标，并且一直以来都在坚守这个目标，从这个意义上讲，它反对发行欧元债券。所谓的欧元债券是以欧洲中央银行的名义或者以欧元区的名义发行债券，实际上欧元区的各个国家都是以欧元来发行债券的，德国只是反对以欧洲央行的名义来发行债券，因为这样可能会影响到整个欧元区价格稳定或者控制通货膨胀的目标。
　　在欧盟内部，“法德发动机”已经出现裂缝。在萨科奇时代，法国和德国的配合相对默契。而奥朗德在周三欧盟峰会上与西班牙首相拉霍伊共同呼吁欧元区各国领导人要打破此前由德国方面主导的单边财政减支思维，这对德国在欧盟内部的领导作用形成了挑战。如果德国执意反对发行欧元债券，德国在欧盟内部的形象可能会减分，如果同意，又面临国内选民的压力，德国再一次陷入了两难的困境。
　　“虽然默克尔在八国峰会上说不希望希腊退出欧元区，但也可能是迫于八国峰会上其他领导人的压力。因为一旦欧盟打开这道门，像优胜劣汰一样，把经济状况不好的成员国推出去，那么欧元区的其他国家，还有那些准备加入欧元区的国家，该怎么看待欧洲一体化的信心呢？实际上德国内部和外部的挑战是一样尖锐的。”中国社科院欧洲所博士贾瑞霞在接受中国经济时报记者采访时说。
　　“德国是从自身考虑，担心以后压力都落在德国身上，所以现在在政策上还不肯松口。 ”戴炳然说。
重债国家步步紧逼
　　法国、意大利以及欧盟委员会等都是欧元债券的坚定支持者。意大利总理蒙蒂上周表示，在周三的非正式峰会上，大部分欧洲领导人都支持发行欧元债券，他可以帮助说服德国也加入支持的行列。蒙蒂甚至把欧元债券称为欧洲的 “共同福祉”，并称“欧洲很快就有欧元区共同债券。 ”为什么意大利总理能够如此乐观的预见欧元债券即将发行呢？
　　“现在欧元区的负债国家，比如希腊、意大利等，他们也是以欧元来发行债券的，只是以自己国家的名义发行，但是这些债券很难卖出，或者说必须以支付很高的利息为代价。这些国家经济都很困难，很需要资金来支持自己经济的发展。从这一角度考虑，法国和意大利都迫切希望以欧洲央行或欧元区的名义来发行债券，这样他们就能从全世界回笼资金，支持欧洲的经济恢复。 ”戴炳然对记者说。
共同债券或拯救欧洲
　　在整个欧盟内部，德国的融资成本非常低，一旦发行共同债券，德国要被迫分担其他国家的高利率。这是德国所回避的。但另一方面，德国是欧元区最大的贸易国，如果其他成员国都处在衰退的状态，将无力购买德国的产品，德国的“一枝独秀”也不能持久。此外，罔顾周边负债累累国家的利益，独占出口的优势，也使德国背上道德的压力。
　　“现在要看德国有没有一种道德感。德国如果有一些政治远见，可以考虑牺牲一下目前的利率优势，顾全整个欧盟和欧元区的利益，”贾瑞霞说，“那些经济状况较好的国家反对发行共同债券，不愿意为穷国分担债务，但欧盟的政治生态和经济生态总是随着问题的紧迫性灵活变化的，并没有那么僵硬。西班牙去年8月份还表示不支持发行欧元债券，当时它的财政状况没有出现大的问题，但现在它的银行也出现了问题，它就转而改口支持发行欧元债券了。 ”
　　戴炳然也表示，现在欧元区确实需要共同债券，在欧洲经济如此困难的时刻，欧央行发行共同债券，将有利于缓和当前的债务危机，问题的关键是控制好发行量。 “欧洲央行不能只专注于控制通货膨胀，中央银行有很多职能，现在整个欧元区在通胀方面还不是特别紧张，可以在债务问题解决后，反过头来再控制通货膨胀。 ”