| 来源： |
国际财经时报 |
发布时间： |
2012年04月06日 13:09 |
作者： |
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在希腊债务削减之后，投资者始终心存疑虑，许多人甚至担心接下来还会有更多的减免债务行动，而最终只有纳税人来买单。
今年三月初，经过长达数月拉锯战式的谈判，希腊和私人投资者就债务削减达成了一致。美国投资商人休谟斯（Hans Humes）就曾经参与在雅典的谈判：
"你可以想象，当时的情形就像一家子坐在餐桌前吵架一样。（笑）嗨，其实也没有那么糟啦。后来的谈判又变得更正式一些。"休谟斯是纽约"格雷洛克"资本公司（Greylock Capital）的总裁，该企业专以投资新兴工业国家作为主要业务。希腊的债务危机是对于他来说是性命攸关的大事，因为该公司十分之一的资产都投在了希腊国债上面。在过去的20年里，休谟斯经历了很多国家的债务重组，包括墨西哥、阿根廷、厄瓜多尔还有前南斯拉夫、俄罗斯和菲律宾。他认为，凡是出现财政破产危机的国家，存在的问题都很类似：
"假如一个国家不能承担自己的债务，而且在别处也借不到钱，那么作为投资者来说，你除了坐下来谈判商量对策之外，别无选择。对于我们来说，一怒之下中断谈判，坚持一定要全额清偿债务是非常不理智的做法。因为一旦这个国家经济整个崩溃，你在至少20年之内什么钱也拿不回来。"
投资商蒙损失
然而，在雅典通过谈判取得的解决方案对于格雷洛克公司来说，也意味着扩大的损失。其向希腊国债投资的资金只能收回30%。而太平洋投资管理公司（Pimco）则非常明智地及时全身而退，避免了这一损失。这家投资公司总部位于加利福尼亚，多数股权掌握在慕尼黑的安联保险公司手中。目前其资产总额超过1万亿美元，是全球债券投资领域最大的投资商之一。
该公司德国分公司的投资组合管理部门经理博索姆沃尔斯（Andrew Bosomworth）介绍道："我们在2010年年初的时候就退出了希腊国债业务。"他不认为债务减免能够解决希腊的问题，恰恰相反，他预计希腊债务还会进入第二轮的削减，因此决定对希腊国债敬而远之。而届时国有投资主体将成为债务减免的主要波及对象。博索姆沃尔斯说：
"因为目前希腊债务的将近四分之三都在国有投资方的手中。因此假如真的出现又一波债务削减，也不会给金融市场造成太大的震荡。"在此前达成的第一轮债务减免中，经受损失的主要是银行、保险公司和基金这样的私有投资商。而在第二轮当中，除了国际货币基金组织之外，欧洲央行和其他欧元区国家也将会面临资产的流失，而这一切损失最终还是由纳税人来承担。因此，假如这一预测成为现实，希腊债务削减将在欧元区国家内成为竞选话题。
民众强烈不满
而在遭受经济危机重创的国家如希腊、葡萄牙、意大利和西班牙，债务问题早已成为左右内政局势的焦点。格雷洛克资本投资公司的休谟斯因此认为，欧元区的整体稳定正在受到威胁：
"假如青年人口失业率高达10%、15%乃至25%，老百姓肯定希望政府下台。这将会导致非理性的政治决策。"--比如让希腊退出欧元区。经合组织（OECD）的经济发展评估委员会主席、加拿大经济学家怀特（William White）也表示担心欧洲会出现反对欧元的舆论氛围：
"最令人担忧的是，越来越多的欧洲人说：假如没有引入欧元，我们今天就不会有这些问题了。这虽然也是事实，但因此就认为，只要离开欧元区就能摆脱这些问题，则是错误的想法。"
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