■本报记者 王月金

　　欧洲央行11月3日宣布下调指标利率25个基点至1．25％，自2011年11月9日起生效。欧洲央行的降息决定出乎市场预料，其新任行长德拉吉认为，欧元区经济下半年将温和增长，低利率以及新兴市场的增长将帮助欧元区经济增长，但鉴于经济前景不确定性较高，欧洲央行仍可能下调对欧元区2012年经济增长的预期。
全球货币宽松或将再至
　　上周四晚间，欧洲央行宣布将欧元区基准利率从 1．50％下调 25个基点至1．25％。同时，将隔夜存款利率相应降低25个基点至0．50％；将隔夜贷款利率相应降低25个基点至2．00％。消息公布后，欧元走跌，欧洲三大股市上扬。
　　此前，为应对全球金融危机，欧洲央行在2008年年底至2009年上半年连续降息至1％，并将该利率水平保持至今年4月；随后，该行今年4月和7月，分别升息25个基点。
　　欧洲央行降息出乎多数市场人士的预料，在此前接受美国彭博社调查的55位经济学家中，有51位预计欧洲央行将“按兵不动”。荷兰国际银行经济学家PeterVandenHoute表示，欧洲央行降息的举措也可以被视为一个危险的信号，因为此举可以被视为意大利将倾向于通胀政策，这将加剧德国、荷兰和芬兰等其他核心成员国的情绪。
　　欧洲央行选择降息的背后，是欧元区疲弱的经济前景。欧盟统计局最新数据显示，今年9月，欧元区失业率继续走高，至10．2％，失业总人口达到1620万，为欧元1999年诞生以来的最高值。经济合作与发展组织在最新经济预测报告中提出，明年欧元区增长率将仅为0．3％，远低于其5月份提出的2％的增长预期。
　　国内著名经济学家、中国国民经济研究所所长樊纲日前在 “搜狐企业家论坛2011年会”上表示，现在很多人比较悲观，欧洲也比较悲观，也许在今年年底、明年年初有那么一两个月，可能整体会有一个接近零或者稍微复苏一点的增长。举例来说，泡沫破灭后，经济陷入一定程度的危机，把公共部门问题水落石出显现暴露出来。基本预计是一个长期的增长，适当的一种低迷状态。
　　经济低迷，市场信心几近崩溃，货币宽松声音此起彼伏，澳大利亚联储11月1日宣布下调基准利率25个基点至4．5％。这是澳大利亚联储2009年4月以来首次降息。此前，巴西央行两月前将基准利率下调0．5个百分点至12％，印尼央行10月11日宣布下调基准利率25个基点至6．50％。 10月31日，日本为遏制日元升值采取新一轮汇市干预，且规模创新高。
　　美联储11月2日也重申并维持8月份承诺的将零利率“至少维持到2013年中期”和9月推出“扭转操作”的政策。市场预计第三轮量化宽松（QE3）也将在2012年进入美联储议程，QE3将包括购买抵押贷款证券（MBS）。印度央行近期也宣布，允许商业银行自行确定存款利率。这意味着同样实际负利率问题严重且长期实行利率管制的印度开始利率市场化。
中国不应盲从降息
外围市场正趋于宽松，从多国央行降息行为看，全球宽松阶段或将再至。 12月13日，美联储将召开本年度最后一次议息会议，如果届时再推宽松政策，全球将迎新一轮货币狂潮。业内人士分析，本次欧央行降息对国内市场的影响只是暂时的心理层面，国内货币政策不可能学习或者跟随欧洲降息。
　　交通银行首席经济学家连平认为，降息对中国有积极和负面两种影响。积极方面，降息延缓了欧盟经济危机的步伐，如果未来欧盟经济能够微弱复苏，对中国的出口会有好处，因为现在欧盟是中国的第一大贸易伙伴。负面方面，欧盟利率降低了，而中国短期内降低利率的可能性不大，这样欧盟和中国之间的利差会扩大，将加大人民币升值的压力。
　　中国国际经济交流中心信息部副部长徐洪才在腾讯微博上表示，欧洲央行降息标志着新一轮全球宽松货币政策的开始，中国输入性通货膨胀压力可能因此加大。他同时指出，此时不能为了抑制通胀收紧货币，而是要调整经济结构、改善供给效率。否则，我国可能有出现经济滞涨的危险。
　　而樊纲称，中国经济已基本实现“软着陆”，明年将平稳增长，仍能保持8％甚至8．5％以上的增速。最新的路透调查显示，中国2011年GDP增幅将达9．3％，明年将回落至8．6％。中国经济不存在硬着陆，软着陆正在进行当中。 “之所以说软着陆正在进行当中，我的基本论据就是因为我们比较及时地防范泡沫的产生。幸亏房地产在2010年年初就开始采取调控，防止了全国大泡沫的产生。 ”