| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2011年08月29日 08:11 |
作者： |
嵇晨 |
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过去一个月，在美国经济动荡和欧债危机加剧等负面消息夹击下，全球多国主要股指全面下跌，就在投资者一筹莫展之际，潜伏在市场中的宏观对冲基金大鳄，却利用金融市场的剧烈震荡，大赚一笔。
总部设在伦敦的对冲基金布勒旺?霍华德（Brevan Howard），掌管着320亿美元资产，被称为全球最大的宏观对冲基金，在过去3周内，由于上半年押注全球经济放缓的投资策略开始显现效益，在全球股市下跌逾10%的时候，该宏观对冲基金却逆势获利近15亿美元。
对冲基金研究（Hedge Fund Research）数据显示，今年上半年以来，全球宏观对冲基金平均下跌0.2%。
不同于常规的对冲基金，诸如布勒旺·霍华德对冲基金这样的全球宏观对冲基金，是立足全球金融市场，通过各国债券、货币外汇和利率、股票交易从经济变化中获利的基金。
由于资产规模和交易活跃度较大，布勒旺·霍华德旗下的旗舰基金被视作全球最有影响力的债券交易公司之一。有媒体披露，年初业绩平淡的布勒旺·霍华德旗舰基金（Master Fund），通过反复下注、撤注和短期持仓等频繁炒作，7月收益达到2.2%，而英国《金融时报》报道则表示，截至8月底，该基金已大幅上涨11%。
早在今年初，预见到中东北非爆发的动乱和日本强震海啸，会对金融市场造成剧烈震荡风险，霍华德在3月中旬发给投资者的一份信中已经表示“为了控制风险，避免不必要损失，将大幅度减少股票对赌”。
《金融时报》近日报道，该基金又在最近的致投资者信中表示，美国面临巨大财政挑战已经非常明朗，一旦发达国家黔驴技穷，用尽大部分财政和货币政策，发达国家世界可能将面临前所未有的流动性困境。
在动荡中享受炒作盛宴的，还有英仕曼（Man Group）麾下管理的旗舰基金AHL，这是一只由计算机负责投资并追随市场趋势的基金。有数据显示，从7月至8月之间，该基金增值超过5%，大部分收益都来自于固定收益产品、对黄金白银的做多和做空美元。
一位不愿意透露姓名的基金投资经理表示，近两周的各大欧洲银行金融股的暴跌，表面看是因为市场弥漫着各种谣传，诸如法国、德国可能遭降级，但实际上都是凶悍的对冲基金在做空欧洲银行股和对赌金融业、周期性行业、电信业等公司的债券而获利。
横向比较欧洲各主权国的股指，不难发现，希腊、爱尔兰和葡萄牙这类“过气”的主权危机国市场跌幅却不及德国、法国，迹象表明对冲基金的做空矛头转向了意大利这类下一层级国家的债务违约掉期（CDS），或者像德法这类受市场担忧的欧元区大国。
然而在市场赢钱的永远都是少数幸运儿。美国大牌对冲基金阿克曼（Bill Ackman）和以“短线交易”出名的埃因霍恩（David Einhorn）旗下基金却在7月底、8月初就分别出现亏损。
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