| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年08月02日 08:09 |
作者： |
黎宇文 |
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今年股市整体下跌，能够对冲市场涨跌的对冲基金显现出优势，但目前国内仅有易方达和国泰君安等少数机构发行了规范运作的对冲基金私募产品。
国泰君安年初发行的“君享量化”集合理财产品和易方达基金先期发行的两只一对多对冲基金，都采用股指期货做整体组合的对冲，在大市下跌同期均取得不错的正收益。截至7月28日，易方达4月中旬完成建仓的一只“一对多”对冲基金盈利超3%，而同期沪深300指数下跌11%左右；5月中旬完成建仓的“一对多”对冲基金盈利达1.5%左右，而同期沪深300指数下跌5%左右。
对冲基金“绝对收益”模式不是人们通常理解的“绝对不亏损”，而是专业投资人所指的a收益，即剔除市场涨跌对投资组合影响之后的收益。易方达旗下A股对冲基金采用的对冲策略包括“市场中性”和“多元化对冲套利”策略两部分。“市场中性”是当前在A股获取“绝对收益”的主要方法，基金组合在整体上通过卖空股指期货等方式来对冲市场风险，使组合收益免受市场波动的影响。（黎宇文）
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