在美联储(Fed)为退出2008年以来实施的宽松货币政策奠定基础之际，它面临一系列新的政治障碍。

　　在美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)的提名确认、以及美联储在金融业监管方面的角色问题上，各方还将在美国国会迎来激烈的交锋。与此同时，经济学家们指出了与未来紧缩政策相关的更多潜在爆发点。

　　上周，美联储提出了一种设立定期存款机制的计划——这种机制将在固定期限内向银行付息，以便锁定储备金。定期存款机制将是收紧政策并抑制通胀风险、而无需提高利率或出售资产的一种方法。

　　数月来，美联储一直在内部研究如何在时机成熟时，退出2008年以来实施的异常宽松的货币政策。由于经济层面的理由，这种退出战略是微妙的，尤其是美联储大幅增加其资产负债表规模，在各银行形成了1万亿美元的超额储备金。

　　美联储不厌其烦地强调，由于复苏仍然疲弱，这种准备措施并不意味着立即改变战略。

　　美联储副主席唐纳德·科恩(Donald Kohn)昨日表示：“挥之不去的信贷约束，是我预计经济活动逐渐复苏和失业率缓慢回落的一个关键理由。”

　　但美联储大幅扩展其资产负债表规模的决定，让紧缩政策变得更加微妙。纽约联邦储备银行(New York Fed)执行副总裁、定期存款机制的设计者之一布莱恩·萨克(Brian Sack)表示：“如果任由这些资产负债表发展，储备金规模将在一定时期保持在高位，这可能使美联储在适当时机收紧货币政策的努力复杂化。”

　　除了技术上的挑战以来，这还将涉及美联储向各银行注入更多资金，而一年来此类交易的双方都已受到猛烈的公开抨击。

　　译者/君悦