继上上周突破下降趋势线后，美元在上周继续向上反弹，确立了中期反弹之势。这次反弹，时间可能会长达一年左右。

　　如果给它定性的话，它应当属于2008年3月份以来反弹的一部分。2008年3月以后美元的反弹可以划分为abc三个部分，其中小a浪一共向上反弹了约1年，小b浪向下修正，时间为9个月，现在运行的是小c浪，时间长度一般是1年。长者可以达到19个月。

　　这abc三浪，总体上属于美元指数的大B浪。美元指数的大A浪运行了81个月，时间跨度达到快7年。因此，一般情况下，一旦美元小c浪反弹完毕，后面将进入大C浪下跌，届时美元的下跌周期可能长达数年之久。

　　换句话说，到本轮美元反弹完毕，中国所持有的美元资产届时就会出现极其严重的贬值压力。而在今后大概一年半的时间内，中国所持有的美元资产，其购买力会有较大幅度的上升，然后达到这次美元反弹的中期顶部。届时，我们手中的美元，购买力至少会上升30%。那时，也将是中国所持有的美元资产最好的减持时机。

　　到今年9月底，中国的外汇储备达到2.2726万亿美元,这是中国改革开放30余年来的最大成果之一。其中约有70%是美元资产，包括大量的美国国债和企业债券。在笔者看来，到明年这个时候，它们就隐含着巨大的贬值风险。因为一旦美元进入又一轮长达数年的贬值周期，中国巨大的美元资产，届时将再次遭遇国际金融资本的洗劫。

　　国际金融资本对全球美元的洗劫，简单地说，即是利用美元的中长期走势，将全球期货和股指炒高或打低，形成全球资本市场、商品市场的大动荡，进而在这种大动荡中，完成对全球美元资产的洗劫，完成对全球资本市场、商品市场对手盘的绞杀。

　　美元指数的涨跌，从根本上决定了全球资本市场和商品市场的走势。在上一轮商品期货大牛市中，国际原油从十几美元一桶被炒到了147美元一桶，所有的有色金属和农产品，价格都翻了几倍。也就是在2001年到2008年3月美元下跌的近7年时间内，尽管中国的外汇储备从2122亿美元增长到了1.76万亿美元,但现有的购买力,并不比2001年底强。换句话说，当美元再度开始贬值时，我们将遭遇前几年的那一幕。

　　正因为如此，笔者认为，市场留给中国处理好外汇资产比较好的时间，只有一年半左右，最多不超过两年时间。这一年半的时间，将是决定中国未来20年走向的重要时间点。处理得好，中国一顺百顺，处理得不好，或将影响到中国的复兴进程。

　　当然，从减持进程来看，前期可以少减，但是越是到最后，减持额度应该越大。

　　刘安民

　　知名财评人，曾在《第一财经日报》等多家知名财经媒体开设专栏。

　　他对经济现象和股市走向，常有独树一帜的观点，很少人云亦云。