| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年09月23日 07:24 |
作者： |
林威;陈刚 |
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□本报记者 林威 陈刚 纽约报道
安德鲁?洪是哥伦比亚大学商业管理学院金融和经济学教授，主要研究方向为资产价格和统计经济学。在匹兹堡２０国集团峰会之前，他就国际金融体系改革、贸易保护主义等热点问题接受了中国证券报记者的独家专访。洪教授认为，美国政府并没有拿出很好的解决办法解决金融机构“大到不能倒”（Too big to fail）的问题。
金融监管改革需要协调一致
关于金融监管改革，洪教授认为，国际监管改革需要采取协调一致的行动。他说，事实上当一个国家政府或者一个市场停止某种金融产品的交易，如果没有国际合作，这些产品仍然可以在其他市场交易，那么这种改革显然是不成功的。
他说，对于发达国家来讲，金融监管改革还有很多的问题并没有解决。美国政府为了挽救金融系统，救助了一批金融机构，这里存在着很大的“道德风险”，而一些金融机构的收购兼并造就了更大金融机构，这让“大到不能倒”的问题变得更加严重。对于如何解决这一问题，美国政府并没有拿出一个很好的解决办法。根据奥巴马政府推出的最新金融监管草案，美联储将成为整个美国金融系统的监管者，但是美联储是否有能力全面监管瞬息万变的金融市场和过于复杂的金融产品值得怀疑。
尽管目前各方纷纷提出对金融企业薪酬的限制建议，但是洪教授认为，这未必能够解决问题。以华尔街为例，政府可以对奖金做出要求，但是企业可以通过提高工资的办法来应对，政府不允许直接发现金，那么企业还可以通过期权或者其他的办法来补偿。如果金融企业薪酬体系和激励机制并没有发生根本的变化，金融机构和交易者不顾风险追求短期利润的诱因并没有改变，那么下一场危机还会再次爆发。
洪教授说，对于发展中国家来讲，资本的跨境流动是把双刃剑，资本流动会促进经济发展，但同时也会对一个国家的金融市场造成冲击。不过他也指出，试图通过阻断与国际资本市场的做法并不会起到作用。他说，政府试图阻止资本流动的做法无异于抽刀断水，通过阻断的办法或许在短期内能够起到效果，但是长期来看并无助于解决问题，真正有效的做法应该是通过制度的办法强化监管，提高透明度。
美元主导地位难改
关于国际储备货币体系的改革，洪教授指出目前美元的主导地位并不是根据政府间的协议，而是市场自然形成的，美元的地位变化并不取决于政府的意愿，而更多地取决于市场的判断。目前，美元的主导地位虽然受到了金融危机的冲击，但是在很长一段时间内很难彻底改变。他认为，金融危机给国际储备货币体系带动的变化是发展中国家，尤其是中国的人民币可能在国际货币储备体系中的地位得到提升。随着人民币逐步走向国际化，在资本项目下实现可兑换，人民币有望成为国际储备货币中的一种选择。但是，其他货币若要在国际货币储备体系中取代美元的地位还需要很长的时间。
洪教授还认为，美国奥巴马政府在进口轮胎问题上采取的做法属于贸易保护主义，但是他认为美、中两国持续爆发贸易冲突的可能性很小。他认为，两国对世界经济复苏具有重要的意义，如果这两个国家爆发贸易冲突，后果将非常严重，不仅损害两国的经济，而且将影响到世界经济的复苏。他相信，美中两国都会考虑到各自的利益，不会让这种情况发生。
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