| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年05月22日 08:26 |
作者： |
吉青;王磊燕 |
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全球对冲基金在去年金融危机时遭遇投资者巨额赎回、管理资产大幅降低的局面将趋于改善。总部位于芝加哥的对冲基金信息分析机构Hedge Fund Research(HFR)总裁Kenneth J. Heinz昨日接受CBN记者电话采访时表示，受益于全球经济的回暖，最晚在第三季度之前全球对冲基金管理的资产就会大幅增加。
金融危机袭来重创全球对冲基金行业。数据显示今年一季度，全球对冲基金赎回1030亿美元，总量为1.33万亿美元，而去年第二季度，全球对冲基金管理的资本量处于最高点时高达1.93万亿元，不到一年时间，资产规模减少了1/3。“就管理资产而言，今年3月初是一个最低点，3月末之后资本量一直处于上扬态势，特别是最近两个月，由于宏观经济环境的改善和业绩的转好，投资者又开始选择对冲基金了。”Kenneth J. Heinz分析称。而在去年年底，投资者的风险规避情绪达到了定点，“不管是赚钱的对冲基金还是亏钱的，大家都会把所有资产通通卖掉。”
而首季业绩增长也冲销了对冲基金赎回后的资本压力，据HFR发布的数据，投资于新兴亚洲市场及日本市场的对冲基金今年第一季度的盈利约26亿美元。Kenneth J. Heinz认为，第二季度也会有同样现象发生，最晚在第三季度全球对冲基金管理的资产就会开始呈增加态势。
Kenneth J. Heinz认为，美国近期通过的银行压力测试对于对冲基金行业是一个利好，不过市场已经把最保守因素考虑进了银行的估值，“所以资本金越充足的银行股票涨得也越多。”他建议，英国甚至欧洲地区都应该进行银行压力测试，以提振市场信心。
与此同时，对冲基金专业研究机构Eurekahedge昨日发布的报告也显示，随着资本市场的企稳和风险意欲的回归，全球对冲基金的资金流入连续3个月保持增长，净赎回金额呈现下跌趋势。
该机构的调查结果显示，截至4月，对冲基金今年累计实现3.9%的收益，相比道琼斯平均工业指数下跌6.9%，对冲基金的表现好于大市。
全球对冲基金4月的资金流入为150亿美元，环比上涨25%，2月和3月的资金流入分别为120亿美元和40亿美元。但是，由于受到400亿美元赎回的影响，该行业的资产规模降至1.3万亿美元。
尽管4月对冲基金的净赎回额仍为250亿美元，但相比前六个月650亿美元的平均赎回额已经有了显著的改善。同时，250亿美元中80%的赎回额发生在对冲基金中的基金（HFoF）上，这表明在更好的风险调整收益和相对较低的管理费的吸引下，投资者正在采取更为直接的投资策略。
该机构认为，对冲基金赎回步伐的减慢可以帮助基金经理产出更高的风险调整收益，从而带来新资金的流入，而资金流入带来的增加收益可以减少基金关闭的情况，并给小型基金带来发展空间。
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