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全球通缩风险下降

来源：

国际金融报

发布时间：

2009年03月20日 09:22

作者：

赵怡雯

　　昨日，中金公司发布最新报告称，美联储宣布将开始购买长期国债给市场带来立竿见影的效果，将对全球通缩风险的下降带来正面效果。

　　中金公司报告认为，美联储为抗通缩使出所有手段，比市场预期更早更多地开始购买国债，其原因主要有三：

　　首先，美联储此前相继出台的工具已成功为银行间市场提高流动性，其资产负债表规模也从2008年9月的8000多亿美元上升到年底的2.3万亿美元后下降至目前的1.9万亿美元。然而银行对企业与家庭部门的贷款并没有恢复，资本市场去杠杆化还在深入，资产价格还在缩水。如此下去，通缩将持续，美国经济今年年底复苏也不可能。在这种背景下，美联储提前使出杀手锏，显示抗通缩的决心。

　　其次，最近英国央行通过购买国债计划（750亿英镑）成功压低国债利率，是美联储决心购买长债的原因之一。

　　第三，虽然此举会给美元汇率带来压力，但因为其他经济体如英国和日本央行也已出台购买国债方案，并且欧央行也在变相地实行数量型放松的货币政策，减轻了美联储购买国债为美元带来的压力。短期美元会有压力，但中期由于贸易赤字的减少等原因美元对西方主要货币还将保持强势。

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