| 来源： |
FT中文网 |
发布时间： |
2009年02月09日 10:10 |
作者： |
和风 |
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奥巴马政府不久将出台重组美国金融体系的计划。届时我们将发现，奥巴马政府是否带来了我们大家能够信任的变革。世界应付不了更多不确定性了，自当前危机于2007年8月爆发以来，这种不确定性一直困扰着世界。各国政府必须将金融体系置于坚实基础之上的时候终于到了。
奥巴马总统只是到了现在，即自己主政初期，才有机会转变人们的观感。毕竟，只是到了现在，他才能以全新的形象展现在世人面前，能够采取一切必要措施，清理自己继承的糟糕局面。如果他失败了，他会发现自己的形象将很快从众人期待的救世者，转变为又一个无能的冒失鬼。
那么，我们该从这项宣布中要求得到什么？简言之，我们需要一个解决方案。不到位的措施终于必须被放弃。现在需要的行动之强有力，以至于人们不可能对幸存金融机构的健康状况产生怀疑。
因此第一项要求是清偿能力，即确保幸存的金融机构资本充足，足以承受未来的亏损。以往银行危机的明确教训是，僵尸银行死定了：资本不充足的银行从本质上说是不会负责任的。政府必须要么宰了这些僵尸，要么把它们救活。政府通过这么做，还能在很大程度上确保金融机构既有动力、也有能力提供经济需要的贷款。
第二项要求是恰当的问责能力。如果风险承担者是纳税人而非股东，那么管理层现在就必须对纳税人负责。
第三项要求也许最为重要，那就是公平性：没有数额任意的空白支票，也不溢价购入坏资产。美国问题资产救助计划(troubled asset relief program)所提供的某些资金的使用方式，造成了巨大的政治损害。那些须对灾难负责的人拿着数百万美元潇洒退出，而受害人损失一切——这种观感使理智的政策制定几乎不可能进行。
现在是美国新政府改变整场游戏的时候：它必须掌控事件，而非让事件掌控自己；它必须明确宣示，自己的利益在于营救银行而非银行家；它必须拿出一种在政治上可接受的分配巨额亏损的方式；而最重要的是，它必须消除有关金融体系健全状况的疑虑。简言之，它必须提供奥巴马总统曾经许诺的新的开始。这才是我们大家都想要信任的变革。
译者/和风
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