| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2009年02月07日 15:02 |
作者： |
赵杰 |
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投资者报(记者赵杰)英国《金融时报》记者近日专访了鲁比尼，他表示，2009年将是经济停滞的一年，全球经济体将出现衰退，并面临通货紧缩压力，2010年可能会回归积极的经济增长。但他也表示，虽然经济可能出现增长缓慢的局面，但大萧条和严重衰退可以避免。这并非资本主义或市场经济的末日，但他表明的确存在严重的市场失灵，市场不会自我调节。
以下内容是鲁比尼接受英国《金融时报》视频采访内容。
问：你认为2009年会发生什么事情？
鲁比尼：2009年将是经济停滞的一年，全球多数经济体将出现衰退，并面临通缩压力。我预计，将出现严重的全球性衰退，整个2009年都将面临衰退。到2010年，可能会回归积极的经济增长。
问：你认为需要采取什么其他政策行动？
鲁比尼：部分答案在于这些政策行动的程度。例如，美国目前的货币政策非常激进，我认为欧洲央行有些落后。但最重要的是，我认为，我们必须以更快速度对金融机构进行资本重组，美国必须更为大胆。我们还需要制定计划，减轻目前陷入困境和破产家庭的债务负担。
问：这将让纳税人付出更多吗？
鲁比尼：美国将出现巨额财政赤字；2010年至少为1万亿美元；2011年还会增加1万亿美元。
问：资本主义体系是否可能无法从此次危机中复苏？
鲁比尼：虽然经济可能出现长期增长缓慢的局面，但我们将会避免大萧条和严重衰退。因此我认为，这并非资本主义的末日，也不是市场经济的末日，但它表明，的确存在严重的市场失灵，市场不会彼此自我调节。
问：接下来会发生什么呢？
鲁比尼：很多。我认为，去杠杆化过程将继续下去。你可能会看到一千家甚至更多的对冲基金同时破产。
压力的另一个来源是新兴市场经济体。其中有大约12个国家处于可能的金融危机边缘：欧洲新兴国家拉脱维亚、爱沙尼亚、立陶宛、匈牙利、保加利亚、罗马尼亚、土耳其、乌克兰、亚洲的巴基斯坦、印尼或韩国。厄瓜多尔等国丧失了偿付能力。还有拉美的阿根廷和委内瑞拉。其中一些国家可能会陷入困境，并可能会蔓延至其他新兴市场的其他金融市场。这种信贷损失将从抵押贷款蔓延至商业地产、信用卡、汽车贷款、杠杆贷款、工商业贷款，金融压力的来源很多。
问：如何看待美元前景？
鲁比尼：有很多种力量。最近几个月美元在升值，一定程度上是由于投资者转向安全资产。
当然，日本和欧洲黯淡的经济前景暗示，对于美元而言，相对较低的利率正变得不那么令人悲观，但展望未来，我认为美元会走软。我之所以这么认为，是因为实际上美联储正在疯狂地放松货币政策。
问：如何看待市场前景？
鲁比尼：我认为美国和全球股市可能还会下跌15%至20%，因为未来几个月，宏观经济和收益数据将远比想象的糟糕。我认为这不是市场的底部。这是一种熊市反弹，但与前几次一样，反弹最终会夭折。
因此，我担心股市，担心信贷，也担心在严重衰退的情况下，大宗商品价格会再下跌15%至20%。我仍对新兴市场资产类别感到担心。我认为，未来几个月，安全政府债券等现金和类似现金的工具仍将是较为安全的押注。
接下来到2009年年底，如果我们看到经济复苏的曙光——如果并且只有当我们看到它时——可能该是回归风险资产的时候了，但短期内不会如此。
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