编者按前不久，由上海市人民政府颁发、上海金融业规格最高的奖项—————2012年上海金融创新奖正式公布。2012年上海金融创新奖在以往影响重大、推动金融市场完善发展的同时，突出强调发挥金融服务社会经济和百姓民生的服务功能，并聚焦中小微企业、强调助力实体经济发展。金融创新奖的意义不仅局限于奖励和表彰本身，更重要的是通过对创新成果的奖励和宣传，营造鼓励创新、敢于创新、善于创新的环境和氛围。为此，从本期起本报刊发一组2012年上海金融创新奖系列报道，共分十篇。敬请关注。

　　在前不久举行的“2012上海金融创新论坛”上，上海市委常委、副市长屠光绍将“2012上海金融创新成果一等奖”证书，亲自颁给了上海股交中心党委书记、副董事长、总经理张云峰等5位获奖代表。

　　张云峰随后向与会者介绍了获奖项目———上海股权托管交易中心非上市股份有限公司股份转让制度体系，受到了与会专家的高度评价，博得参会者阵阵掌声。

　　建立多层次资本市场体系，完善资本市场结构，由2003年党的十六届三中全会《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》首次明确提出。2007年，温家宝总理在全国金融工作会议上提出：大力发展资本市场和保险市场，构建多层次金融市场体系，加大对中小企业、自主创新、社会事业和欠发达地区的金融支持。2012年，胡锦涛同志在党的十八大报告中明确提出“深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系，加快发展多层次资本市场”的要求。

　　一直以来，位于多层次资本市场底座的场外交易市场，在我国发展缓慢。截至去年11月，各类场外交易市场挂牌企业数量共计600余家，与主板市场近3000家的上市公司数量相比相差甚远。我国资本市场从上市（挂牌）企业数量上看，呈现一个“倒金字塔”，这一现状恰与西方成熟的多层次资本市场的结构相反。

　　然而，这一切伴随着上海股交中心正式运营得到了很大的改观。2012年2月15日，主要为非上市股份有限公司提供改制、托管、登记、转让、结算交收、代理分红派息和融资等服务的上海股权托管交易中心正式开盘。目前，上海股交中心共有挂牌公司29家，储备企业200余家，投资者数量突破千人，会员140余家，已帮助企业实现股权融资超5亿元，挂牌公司获银行授信额度合计超20亿元，实现债权融资近16亿元，二级市场交易金额近亿元，单月单只股票成交金额约258万元（8倍于同类市场规模）。上海股交中心也成为业内首家盈利的场外交易市场。

　　上海股权托管交易中心非上市股份有限公司股份转让制度体系，是我国首个完整的场外交易市场业务规则制度体系，该制度体系由一个纲要性文件（暂行管理办法）和八个业务规则文件（会员管理、挂牌、定向增资、审核、交易、信息披露、登记结算、市场监管等业务规则）构成，填补了我国场外交易市场制度建设的空白。

　　在这一制度体系的引领下，上海股交中心自启动以来，各项业务稳步发展，吸引了大批合格投资者、会员机构和优质企业，在业内形成了良好影响力，树立了较强的市场公信力，产生了显著的经济效益和社会效益，开创了场外交易市场众多“第一”。

　　在规范运作、严格审核的同类市场中，挂牌效率最高。截至2012年12月31日，挂牌公司已达48家，分别位于上海、北京、江苏、河北、湖北、安徽、吉林、海南等地，分属信息技术、机械设备仪表、电子、食品、农业、医药、传播与文化产业等10余个行业，基本形成面向全国、服务多行业中小微企业的市场格局。

　　融资能力最强，相当于同类市场中表现最好的市场的9倍之多，是惟一一家能够全面满足所有挂牌公司融资需求的场外交易市场———上海股交中心通过股权融资和债权融资等方式积极为挂牌公司解决融资难问题。截至2012年12月31日，上海股交中心协助挂牌公司募集资金逾6亿元，促进挂牌公司实现债权融资总额达1.27亿元，促进银行为挂牌公司提供授信额度达30亿元，挂牌公司成功信用贷款1.12亿元。

　　与此同时，交易活跃度最好，相当于同类市场中表现最好市场的2.9倍之多。

　　上海股交中心相关负责人对记者表示，未来，上海股交中心将分“三步走”推进发展，逐步建成我国真正意义上的场外交易市场。

　　第一步，完善功能。目前，上海股交中心是国内同类市场中的翘楚，但是其市场功能发挥仍有局限性，有待完善的功能有：挂牌公司的融资与重组（包括股权融资、债权融资、购并重组）、挂牌公司转板机制（包括场外交易市场内转板和场外交易市场向交易所市场转板）等。

　　第二步，扩大规模。在市场体系初步形成、市场功能基本具备的基础上，应当迅速扩大市场规模。坚持市场化运作方式，平衡好风险与企业质量间的关系，强调充分信息披露，使符合条件的公司尽快挂牌，上海股交中心争取2013年挂牌企业数量突破百家。

　　第三步，创新交易制度。随着资本市场监管水平、控制风险能力的提高，在监管部门的统筹安排下，在适合的场外交易市场实行做市商制度先试点后推广的战略。做市商制度是增强市场流动性，平抑价格波动风险的最好途径，能够引导投资者合理投资，达到优化社会资源配置的功能。