| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年09月04日 09:44 |
作者： |
顾鑫;周浙玲 |
| |
■产业调查
□本报记者顾鑫周浙玲
受天气不利因素影响，中国番茄产量和番茄酱产量预期又要下调。
中国证券报记者在对番茄酱行业上市公司的调研中了解到，今年我国番茄酱产量只有40-45万吨左右，同比下降50%。鉴于中国是番茄酱出口大国，行业去库存又临近尾声，减产有望从根本上扭转此前的供需格局，并促使番茄酱价格触底反弹。
分析人士认为，番茄酱提价幅度超过番茄提价幅度，相关公司在全行业亏损之际迎来短期业绩扭转预期，主题投资机会比较确定。如果明年番茄继续减产，相关公司有望迎来一波真正的大行情，重新演绎2007-2008年的故事。
产量预期下调
今年以来，受番茄减产影响，番茄酱产量预期不断下调。国内番茄酱产量预期从年初的80万吨下降至6月份的62万吨，目前又进一步下降至40-45万吨。中国证券报记者在调研中了解到，全国加工番茄产量最新的预期是300万吨左右，甚至更少。而300万吨番茄可生产番茄酱40万吨。
番茄大幅减产的主要原因是主产区内蒙古洪涝灾害和新疆大旱天气。7月份的气象资料显示，持续降水造成内蒙古部分地区发生洪涝灾害，农田被淹、道路冲毁。
业内人士介绍，洪涝灾害对内蒙古番茄产业的影响体现在两个方面：一是直接使番茄绝收；二是使番茄酱的霉菌指标不合格，霉菌一旦在番茄生长环节中繁衍，即使在加工过程中已被杀死，但其尸体会留在番茄酱中，这仍会导致该项指标不合格。
据了解，中国对番茄酱霉菌指标的要求在全球范围内都属于比较严格。内蒙古遭遇的洪涝灾害使得该区加工番茄产量下降2/3，从而使得全国加工番茄产量直接下降100万吨左右。
另一番茄主产区新疆则遭遇了较为严重的干旱天气。早在今年7月份，新疆最大的番茄酱制造商中粮屯河（600737）下属昌吉番茄公司总经理助理姜建桢在接受媒体采访时就表示，今年北疆地区番茄减产已成定局。中粮屯河在北疆区域自种番茄6万余亩，受干旱影响近两万亩番茄受灾，预计每亩减产1吨。
自治区气候中心气候评价首席分析师马禹向当地媒体介绍，今年新疆旱情仅次于1974年，降水偏少幅度比2008年还高，是30多年以来首次出现降水最少的年份。业内预测显示，2012/2013年度新疆番茄酱产量仅有35万吨左右，同比下降50%。
供需格局生变
从行业数据看，中国番茄产量的变化对于全球市场具有举足轻重的影响。
数据显示，目前全球有三个主要番茄制品加工产区，即美国加州、地中海地区以及中国，这三个产区2011年鲜番茄产量占世界总产量的比例分别为30%、39%和18%。但这三个产区对国际番茄酱贸易的影响程度并不与其产量相匹配。
据了解，北美市场基本上处于自给自足的状态，进出口量均很小；地中海地区不仅自身产量大，且大量进口中国、美国原料，加工分装后出口到欧盟、非洲、中东等地；而中国90%左右的番茄酱用于出口，自2007年起其出口贸易量稳居世界首位，约占39%（2011年数据）。
在今年举行的第十届世界加工番茄大会上，一位意大利番茄酱加工商告诉中国证券报记者，如果中国番茄产量在500万吨左右，则2012/2013年市场将面临短缺；如果在500万吨以下，则市场很可能会回到2008年以前供应偏紧的局面；如果为700万吨或者以上，则市场还将持续低迷。
对于低迷了三年的中国番茄产业而言，大幅减产似乎让行业看到了一丝曙光。2009-2011年，中国番茄产量分别为866万吨、621万吨、679万吨，丰产的结果却是价格走低，国际番茄酱价格从1200美元/吨的高位一度急挫至600-700美元/吨，今年上半年市场价格在700-800美元/吨徘徊。
分析人士认为，上半年以来番茄酱市场行情持续低迷，主要是因为去库存导致的供给过剩。当前去库存即将结束，再加上产量大幅下降，供需格局开始出现逆转。
据测算，经过近三年去库存后，当前主要番茄加工厂的2010年旧酱已基本销售完毕，而2011年产番茄酱预计库存30-40万吨左右，随着9月中旬后新酱上市，预计2012年番茄酱总供给量在75-80万吨之间。而我国往年出口量在100万吨左右，今年番茄酱将出现供求失衡。
价格或现反弹
供给端收缩的同时，番茄酱的需求依然比较稳定。分析人士认为，受此影响，番茄酱价格可能会触底反弹。
数据显示，全球有3800万吨的鲜番茄刚性需求，每年保持2%-3%的增长。根据7.5:1的鲜番茄制成番茄酱的比例，大概是507万吨的番茄酱需求。我国番茄酱消费（出口+内需）每年在100-110万吨左右，也比较稳定。
从全球其他番茄主产区的形势看，虽然出现新的情况，但仍无法改变全球加工番茄供给减少的格局。分析人士介绍，以往自给自足的加州地区今年丰产，供给超出需求。与此同时，欧洲地区则出现了减产。今年全球加工番茄产量预计总体下降7%。
业内人士还透露，兵团加工番茄协会正在筹备成立，这将有助于行业内几大龙头企业真正联合，从而更好地执行限产保价行动，进一步提升相关加工番茄龙头企业的话语权。
目前，疆内加工番茄企业排名依次为中粮屯河、*ST中基（000972）、新疆天业（600075）、冠农股份（600251），其中后面三者均为兵团企业。此前，作为国内最大的两家加工番茄生产企业，中粮屯河与*ST中基之间沟通渠道并不畅通，竞争多于合作；如今新中基已被兵团托管，同属国有企业，两龙头企业之间沟通的渠道被正式打通。
去年中粮屯河提出限产保价战略，今年屯河对加工番茄的收购价为0.35元/公斤，低于去年的0.41/公斤，这导致今年屯河番茄订单种植面积仅40多万亩，远低于去年的80万亩。同时，疆内番茄酱巨头*ST中基、新疆天业、冠农股份等均认可中粮屯河提出的限产保价策略，并开始一同执行。
随着番茄酱价格上涨预期趋于强烈，龙头企业目前基本不报价，市场成交清淡，等待9月中旬新酱定产提价后再交易。分析人士认为，番茄酱价格将在750美元/吨的基础上筑底回升。
业绩有望改善
从上半年的情况看，相关番茄酱生产企业依然全线亏损，但是业绩拐点正在悄然来临。分析人士认为，以中粮屯河为代表的番茄酱生产成本在817美元/吨左右（完税），未来随着番茄酱价格的上涨，企业的利润水平有望显著改善。
今年中报显示，中粮屯河上半年实现营业收入16.23亿元，比去年同期减少21.67%；实现营业利润-1.56亿元；归属于上市公司股东的净利润-1.47亿元，比去年同期减少171.72%。公司番茄业务实现营业收入8.79亿元，比上年同期减少13.13%，总体经营状况存在很大困难，国际市场行情持续低迷，销售业绩亏损较多。
上半年，*ST中基实现营业总收入63491.2218万元，比上年同期减少13440.2998万元，减少幅度17.47%，实现归属母公司所有者的净利润-18972.6750万元。面对国际番茄酱市场持续低迷、国内番茄酱产业无序竞争加剧的不利局面，公司充分发挥番茄酱产业龙头的带动作用，与国内其他同行业加强沟通交流，共同倡导加强行业自律，调整市场供需平衡，共同促进番茄酱行业的整体复苏。
冠农股份上半年对冠农果蔬库尔勒分公司、巴州冠农番茄公司实行了暂停生产；对新疆冠农番茄公司的生产计划进行了压缩。公司果蔬加工业上半年营业收入为12689.34万元，比去年同期增加118.02%；营业利润率-5.08%。新疆天业番茄酱业务上半年营业收入为5945万元，同比下降5.45%；营业利润率为-1.48%。
银河证券分析师认为，番茄酱价格趋势性上涨是大概率事件，预计今年年底番茄酱将涨至850美元/吨以上，涨幅达10%以上，中粮屯河、ST中基等行业龙头企业将迎来主题投资机会。
2007年以来我国番茄产量和番茄酱出口均价新华社图片合成/王春燕
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
