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2011年06月10日 17:11 |
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自去年以来，国家对房地产行业持续保持高压调控态势，加之今年以来货币政策趋紧，银行严控信贷，央行数据显示，一季度人民币房地产贷款新增5095亿元，同比少增3338亿元，房地产开发贷款新增1678亿元，比上年末回落6．5个百分点，其中还包括保障性住房开发贷款的651亿元。
在银行收紧银根的大背景下，众多房企纷纷转向信托渠道寻求融资。据中国信托协会统计，今年1—4月，信托公司共发行集合类房地产信托项目222个，同比增加66.92%，募集资金722.11亿元，同比增长115.26%。
在房地产信托高速增长的同时，房地产信托融资的成本也是水涨船高。据最近在帮助房企进行信托融资领域表现特别活跃的K8黄金湾CEO申威透露，今年，1至4月期间，房地产信托的综合融资成本个别甚至超过20%。
高昂的融资成本，需要市场销售回款的支撑，但目前房地产市场并没有出现松动的迹象。房地产信托背后隐藏的风险引起了监管层的注意。上个月银监会主席刘明康就强调，在房地产信贷风险防控上，对当前房地产市场出现的一些新苗头密切监测、加强研判，加强房地产信托业务的监管，防控“影子银行”风险。
近日监管层召集各家信托公司负责人开了一次会议，在会上要求10家信托公司“暂停房地产信托业务”。而自从上周开始，包括平安信托、中信信托、中融信托、中诚信托、北京信托、上海信托等20多家信托公司已经陆续收到了来自监管部门的“窗口指导”。
此外，新华信托、大连华信信托、中海信托等信托公司也向外证实，公司接到了要求控制房地产信托业务规模的通知。信托业内人士预计，此轮国内将近一半的信托公司都已经被“打了招呼”。
在银行贷款全面收紧之后，叫停房地产信托融资会不会成为压垮楼市的最后一根稻草？对此，K8黄金湾CEO申威认为，对房地产信托的干预是监管层出于风险防范而采取的措施，对陷入资金链困境的房地产企业而言，无疑是雪上加霜。但即使真的全面停止了房地产信托，对正在寻求资金的房地产企业而言，也并不意味着走投无路。因为当前社会上还是有很多的热线在寻找房地产的投资机会。仅5月份就有数十个海内外的房地产投资基金找到K8黄金湾，希望通过K8黄金湾的平台寻找优质的房地产项目进行投资，这些基金可调动的资金总额超过1000亿元。在6月3日举办的K8黄金湾房地产项目资金对接会上，就有数个房地产项目通过K8黄金湾的平台与私募股权投资基金达成了初步的投融资合作意向。
不过，相比银行贷款、信托贷款而言，私募股权基金的融资成本要更高一些。是降价实现快速销售回款，还是接受苛刻的私募股权基金换取时间，等待形势的好转，是这些迫切寻求破解资金难题的房地产开发企业所面临的两难选择。
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