| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年11月27日 09:16 |
作者： |
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银行的成长伴随着资本的消耗，在内生资本补充赶不上银行发展对资本的消耗时，向股东融资是必然事件。能上市融资的银行毕竟是少数，因此银行的扩张就与股东实力和意愿息息相关。目前绝大多数城商行都采用的是大股东定向增发、配股、引入战略投资者等融资方式。
我们将未上市的9家主要城商行作为样本，假设一定的加权风险资产增速及净利润，在不进行股权补充的情况下，测算了各规模城商行在未来三年所需的资本金缺口。从我们的测算结果看来，无论大小城商行，在提升了资本充足率要求的今天，其内生资本的补充方式显得力不从心，每隔3年左右，城商行即需要进行一次到两次较大规模的资本金补充，缺口从30亿到200亿不等。
城商行持股10%以上的大股东多以当地市级财政局、国资委旗下的投资管理公司及外资股东为主，也有部分是大型企业控股，而持股10%以下的前十大股东则绝大多数是当地大中型企业。对银行经营的认知差异导致了各股东之间并不必然在规模扩张问题上达成一致，而企业方股东自身的经营情况也左右着股东的增资意愿，这就决定了并不是每家城商行都具备扩张的重要条件――多年保持充足的资本金供给。
当然，城商行依托本地市场而生，由于发展速度及当地的银行业竞争程度不同，各家城商行在当地的业务渗透程度不一，对于一些当地竞争不激烈、市场空间较大的城商行来说，短期内并不一定要走出去。
但我们也看到，目前国内城商行已经产生了分化，全国近140家城商行明显处在不同的发展梯队中，部分大型城商行已经具备“走出去”的实力，在未来实现区域化甚至全国化也并非不可能。而对于那些规模小、业务同质性强、且本地市场尚有挖掘潜力的小型城商行来说，“特色、精细、社区”才是发展之道。
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