| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年09月04日 10:04 |
作者： |
杨斯媛 |
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杨斯媛
参与银行间市场金融衍生品交易的中外资银行即将迎来最后期限，即9月16日前各银行之间要签署一项主协议。CBN昨日从数家中外资银行获悉，个别中资银行为加强风险管理，向外资银行提出的条款令后者“犯难”，可能造成双方暂停交易。
“一两家中资行态度强硬”
根据央行和国家外汇管理局的规定，参与银行间市场金融衍生品交易的银行须在9月16日前签署发布“中国银行间市场金融衍生产品交易主协议”（下称“主协议”），银行只能同与己签订主协议的对手方交易。
CBN获悉，个别中资银行向外资银行提出的条款令后者难以履行。问题主要集中在两方面：一是要求外资法人银行母行在签署协议前为其子公司提供信用担保；二是要求外资银行母行承担一定违约责任，双方在违约事件条款上存在较大分歧。
一位股份制银行交易员对CBN表示：“受金融危机影响，一些产品对中资金融机构带来影响，所以部分银行内部风险控制管理偏紧，借重新签署协议的机会重新定义条款。”
一位从事衍生品交易的人士也表示，外资法人银行资产规模相对中资银行较小，作为对等交易对手，违约时不能弥补的概率相对较大，因此个别中资银行出于内部风险管理要求，提出让外资银行母行提供信用担保。
由于一对一地商谈协议条款，各银行提出的条件不尽相同。一位外资银行金融衍生品主管对CBN表示：“并非所有中资银行都要求外资银行母行提供信用担保，只是个别银行，我们了解到的只有一两家银行态度比较强硬。”
外资行难以履行部分条款
对于中资银行提出的条款，数位外资银行人士均表示外资银行对此难以履行。
上述主管表示，外资法人银行作为独立法人机构，非分行形式，大部分拥有国际评级机构的信用评级，因此银行内部对提供担保一事很难操作。外资银行母行多为上市公司，为第三方提供担保需公开披露，会对股价带来影响。
此前，外资银行不需提供信用担保即可与其他银行展开信用衍生品交易，双方都按相关国际协议从事交易。
一位外资银行金融市场部人士表示，部分中资银行还要求外资银行降低交叉违约的门槛，并要求其母行承担一定违约责任，这意味着对外资银行的交易提出更严格要求。
银行间衍生品交易交叉违约是指，在双方协定的条件下，如果合同项下债务人在其他合同或类似交易中发生违约，那么该违约将被视为对本合同的违约，债权人可追究债务人违约责任。
上述主管解释，这意味着母行如果发生信用评级调整、破产倒闭、法庭指控等事件，均可能使其在华子银行与中资银行签订的衍生品合同出现违约，这对外资银行很不利。
或影响交易主体和市场
随着主协议签署最后期限日益临近，外资银行人士均表示，如果届时因条款分歧无法签约，可能造成双方无法交易，这对外资银行将产生负面影响，也将影响银行间市场衍生品交易流动性并增加交易成本。
外资银行在银行间市场衍生品交易较为活跃，利率、外汇衍生品方面，外资银行均参与较多。
上述主管表示，如果个别中资银行与外资银行无法签署协议，将减少市场参与主体，也将影响双方及银行间市场流动性。“即使外资银行无法与某中资银行交易，也可以搭桥形式，通过另一家可交易的中资银行间接与其交易，这不仅增加交易成本，也将把信用风险集中于搭桥的中资银行。”
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