光大银行（601818.SH）昨晚公告，将暂缓H股IPO发行进程，在市场出现较好的时间窗口时，再考虑重新启动H股发行相关工作。
　　此前24日晚公布的中报显示，上半年该行净利润达到129.36亿元，同比增长40.29%，营业收入为304.80亿元，同比增长32.93%。截至2012年6月末，光大银行资产总额为20937.94亿元，比上年末增加3604.48亿元，增长20.79%。
　　“东风”迟迟未至
　　光大银行在昨晚的公告中称，自2011年年初H股发行上市工作启动以来，该行全面完成了包括境内外有关监管机构的核准在内的各项H股发行上市相关准备工作。目前，由于受全球经济复苏放缓、欧债危机问题频发等因素的影响，资本市场持续低迷，银行估值普遍偏低，考虑到现有股东的利益，将暂缓H股IPO发行进程。
　　“24日下午，光大银行开会通知各家投行暂时取消本次H股发行计划。”接近光大银行香港IPO项目的投行人士告诉《第一财经日报》记者。但其并未透露接下来光大银行H股上市的安排和部署。
　　光大银行的上述决定，此前已有“暗示”。据港媒22日报道，光大控股首席执行官陈爽表示，目前市况低迷，内地银行股估值偏低，主要由于投资者忧虑内地经济或会令银行出现大量呆坏账，但他认为目前内地金融业及银行发展仍然健康。陈爽指出，H股上市计划或会延迟，个中的矛盾是来自市场以及内地政策的规范。H股上市不是融资的唯一方法，光大银行亦可考虑于A股增发或发债等方式集资，但仍未有上市的具体时间表。
　　无独有偶，今年香港市场另一大焦点新股人保集团的董事长吴焰近期也作出类似的表态。他表示，人保集团发展良好，并非必须依靠上市融资。
　　对于光大银行赴港IPO，光大银行董事长唐双宁今年3月表示：“光大银行H股上市万事俱备，只欠东风，这个东风就是指时间窗口。”
　　但香港市场惨淡的表现使得“时间窗口”迟迟没有来临。除了市场环境，有业内人士分析认为，国际投资者对中国银行业存在潜在风险的担忧。自6月初交通银行（601328.SH，03328.HK）成为首只“破净”银行股之后，多家银行纷纷出现“破净”现象，而建设银行对中江集团贷款坏账可能达到30亿元的消息更是使得中资银行股“雪上加霜”。
　　内源式资本补充
　　自去年6月光大银行H股上市获得证监会批准以来，即受到广泛关注。而光大银行H股上市的承销团亦是阵容豪华，中资、美资和欧资投行分别以中金公司、摩根士丹利和瑞银为首，还包括摩根大通、法巴银行、汇丰、中银国际、申银万国和光大控股。
　　此前，知情人士向本报记者透露不完全的基石投资者名单，可能包括的机构有Prudential insurance、对冲基金DE Shaw、大华银行(United Overseas Bank)、富邦人寿(Fubon Life Insurance)、广东粤电(Guangdong.yudean)、思科(开曼)(Cisco cayman)、捷桥财务有限公司(Ranbridge Finance Limited)、GavaST Estates等。
　　不过，光大银行赴港IPO可谓一路坎坷，关于该行不断缩减融资规模的消息也不时见诸报端。
　　当下，光大银行的融资需求迫切。截止到上半年末，光大银行资本充足率为11.14%，核心资本充足率8.05%，与一季度末相比，两项指标分别上升0.47个百分点、下降0.06个百分点。
　　在H股上市迟迟未有进展的情况下，正如陈爽所说，光大银行选择了发行次级债的路线。该行先后于去年年末和今年6月，发行70亿元和67亿元次级债，以提高资本充足率。
　　在下半年的工作中，光大银行也将“强化资本约束机制，以资本引导全行经营工作的转变”列为重点。半年报指出，建立内涵式发展模式，在有限的规模及资本约束下，实现盈利水平的稳定持续增长；建立内源式资本补充机制，加强利润对资本的补充作用。
　　8月24日，光大银行报收于2.74元/股，跌幅0.36%。