面对银行理财产品火爆销售，基金公司也不甘寂寞，纷纷推出能与银行理财产品相媲美的低风险基金，试图在理财市场中分一杯羹。
　　目前市场中大部分中短期的银行理财产品预计年化收益率为4.5%～5.5%。这一收益率要高出银行一年期定存利率1~2个百分点。不少基金也将投资收益率与银行利率挂钩，欲让投资者对将来的投资收益心中有数。

    业绩挂钩银行利率
    统计显示，截至2月26日，将自身业绩比较基准与银行的定期存款利率绑定的债券基金有14只（见表1）。业绩基准最高的工银添颐设定为五年期定期存款利率+1.5%，意味着目前这一比较基准的收益率可达到7%。尚未成立的博时天颐A/C则为三年期定期存款利率(税后)+1%，实际比较基准为6%。目前银行三年期及五年期的定期存款利率分别为5.0%及5.5%。
　　去年募集完成的华商稳定增利、鹏华丰盛稳固收益、易方达安心回报分别将自身的业绩比较基准设定在银行三年定期存款利率+2%、+1.6%和+1%。而在2011年之前，华安稳固收益、海富通稳固收益、嘉实稳固收益、长信中短债、招商安本增利均将自身的业绩比较基准和银行三年期定存利率绑定，而国联安信心增长和嘉实超短债的比较基准是银行一年期定存利率。
　　虽然这些固定收益类基金与银行理财产品在预期收益率上有得一拼，但在投资期限上有所不同。目前银行理财产品主要是短期产品，以1个月、3个月为主，也有6个月、9个月的。期限短、资金进出灵活，风险相对较低，而获取的收益比银行存款要高，因此很受银行储户的欢迎。
　　而以绑定银行利率为业绩基准的债券基金，投资周期以三年期或五年期居多，一般要完成整个投资周期，才可能获得业绩基准的回报率，更像是固定期限的中长期产品。
　　比如工银瑞信添颐规定每五年为一个运作周期，每一个运作周期的第一、二、三年，股票资产的配置比例为0～20%；每一个运作周期的第四年，股票资产的配置比例为0～15%；每一个运作周期的第五年，股票资产的配置比例为0~10%。
　　嘉实稳固收益基金的业绩基准确定为当期运作期平均年化收益率为三年期定期存款利率+1.6%，运作周期为三年。
　　有了中长期的运作周期，资产配置也围绕这个周期进行，因此，这些基金产品短期内可能达不到业绩基准。比如，2011年3月15日成立的华商稳定收益，虽然其业绩基准为三年银行定存利率+2%，但截至2012年2月28日，其净值收益率为-2.1%，不仅跑输业绩基准，还把本金也亏了。
　　成立至今10个月的鹏华丰盛，其业绩基准是三年期银行定期存款利率(税后)+1.6%，但截至2月28日，净值增长率为1.30%，年化收益率1.54%，大大低于一年期银行定存利率。显然该基金确定的"力争获取超越存款利率的绝对收益"目标在基金运作第一年没有实现，三年内能否超越业绩基准也很难确定。
　　分析师认为，基金设定业绩基准，只是基金发行的营销策略，业绩比较基准本身没有任何约束力，并且《基金法》中没有明文规定基金必须超越基准。这与银行理财产品的预期收益率有些类似，只是一个投资目标，能否最终获得取决于多方面因素。
　　目前来看，这些以超越银行利率为目标的债券基金，并不适合短期投资，也暂时难以在短期投资上战胜银行理财产品。

　　明年到期封基打折
    基金品种中有没有短期能跑赢银行定存利率的呢？分析师表示，明年到期的有折价的封闭式基金值得关注。
　　明年3月到期的建信优势2月29日的折价率为8.07%。封闭债基银华信用、华富强债、信诚增强、易方达岁丰和鹏华丰润，到期月份分别为明年6月、9月、9月、11月和12月，2月29日时它们的折价率分别为6.03%、7.33%、7.01%、6.08%、6.58%。
　　按照契约，到期后银华信用、华富强债、易方达岁丰和鹏华丰润将转为上市开放式基金并开放申购和赎回，投资者可以获得折价率消失的收益。而信诚增强到期前要先召开持有人大会讨论是否继续封闭三年，如果失败，则将转型为LOF基金。
　　由于债券基金本身净值波动较小，到期收益率应该比较确定，因此对于追求稳健收益的投资者十分适合。
　　与上述到期基金一样，明年有两只分级债基封闭到期，分别为明年9月到期的富国汇利和明年10月到期的大成景丰。2月29日汇利A和汇利B折价率分别为4.54%和0.51%，景丰A和景丰B折价率分别为4.45%和7.71%。

　　分基A类优于定存
    分级基金中的稳健A类份额也适合稳健投资者关注。有固定到期日的分级基金A类份额与债券基本相似，与可比国债和企业债相比，一般具有更高的到期收益（见表2），因此对低风险投资者来说，是比一般债券更好的投资标的。对没有固定到期日的分级基金的A类份额来说，由于其本金只能通过在二级市场卖出或者通过合并的方式赎回，因此面临本金损失的风险。
　　招商证券认为，目前，股票型稳健份额年化收益率介于7%~8.7%之间，收益率最高的为申万收益，其次为银华金利、信诚300A，最低的是久兆稳健。但是由于申万收益没有到点折算机制，当申万进取净值跌至0.1元后，其净值会与申万进取同涨同跌，因此较其他稳健份额品种风险要大，相对收益也较高。
　　目前，银华金利的年化回报率8.24%，处在该品种历史较高水平。而且银华金利母基金净值下跌超过18%时会触发到点折算，这一机制赋予了其一定的安全垫。因此，银华金利是目前稳健份额最佳的配置品种。
　　对于定期开放的债券型稳健份额，目前年化收益率最高的是裕祥A，年化收益率达到5%。其余品种年化收益率均在4%~5%之间。对于有中短期理财需求的投资者来说，此类产品收益率较1年银行定存要高，是定期存款的良好替代品。
　　对于上市交易的债券型稳健份额，固定存续期品种到期年化收益率较高，达到6%以上，其中海富通增利A最高，达到7.2%。同时此类产品收益较为确定，到期可以将本金收回。对价格波动承受能力较强的投资可以有选择地参与。