早在２００７年股市楼市如火如荼之时，深圳发展银行一位理财师就忧心忡忡地预言，一旦市场大跌，不少银行理财产品会出现问题，难以向消费者交差。一语成谶，继去年上半年集中出现银行理财产品零负收益现象后，今年前四个月又遭遇理财产品零负收益寒流。

　　权威机构的统计数据显示，今年前４个月有９０款到期的银行理财产品出现零负收益，数量超过去年全年。令人“费解”的是，不少产品还属于稳健类型。

　　去年全年仅３４款零负收益

　　近日，一宗消费者状告银行的理财产品纠纷案引起广泛关注。一位林姓消费者购买某外资银行理财产品１０００万元，一个月后，投资亏损已近３００万元。林女士想把其余资金提取出来，结果被银行告知这款产品期限近１年，且产品不能提前赎回。林女士不得不发函终止产品协议，纠纷由此而起，目前案件尚未宣判。

　　据社科院金融所理财产品中心、西南财大信托与理财研究所披露的最新数据：今年１月遭遇零负收益的银行理财产品３１款，２月２３款，３月份、４月各１８款，前４个月总计有９０款到期的银行理财产品遭遇零负收益。

　　其实，去年初，国内就出现过第一波银行理财产品零负收益潮，有的挂钩股票的产品因设计不合理，在牛市中大亏损，引起消费者强烈质疑。社科院金融所理财产品中心数据显示，去年５６家商业银行共发行银行理财产品４４５６款，其中零负收益产品数量为３４款，而今年前４个月零负收益产品即已达到９０款，情况比去年严重得多。

　　稳健产品也遭遇寒流袭击

　　去年以来，银行发行的结构性理财产品多为保本型、部分保本型或固定收益型，业内常称之为稳健型产品。出人意料的是，结构性产品却成了银行理财产品零负收益的重灾区。统计数据表明，３月份，共有２４款结构性产品未能实现预期收益，其中就有１６款零收益、２款负收益。从１月、２月、４月到期的结构性理财产品情况看，也有类似特点。而２００８年到期的３４款零负收益产品中，结构性产品２２款，占６４％。

　　据介绍，这些零负收益结构性产品的挂钩标的多为股票、指数、汇率，大部分产品发行期限在一年以前，且以挂钩标的上涨为获得收益的条件。众所周知，一年来，全球股市、楼市、大宗商品市场处于下跌周期中，这是结构性理财产品集中出现零负收益的重要原因。

　　退休市民陈女士是理财行家，风格趋向保守，在股市大涨的２００７年５月花６万元买了一款挂钩外币汇率的结构性保本产品，预期年收益４％左右，不想最近产品到期，她的收益为零，等于６万元白白在银行放了两年。

　　买保本产品也需提防风险

　　一段时间以来，银行竞相推出稳健理财产品吸引客户，市场反响也比较热烈。这些稳健产品主要包括票据类、信托融资类、企业债券类及结构类；本金保障方面有保本的、部分保本的、固定收益的，除明确约定保本的产品保障本金安全外，其他稳健型产品本金均有出现损失的可能，如购买的债券因企业倒闭而受损，挂钩标的因市场下跌而达不到收益条件等等。部分投资者对稳健产品了解不深，误以为这些产品本金均有保障；同时，容易把预期收益、历史过往业绩当实际回报。因此，面对产品零负收益时，他们感到突然和“费解”。

　　专业人士表示，买保本产品也需提防风险，因为出现零收益时，利息损失是不可避免的，更不用说机会成本损失了。对非保本稳健产品，投资者一定要仔细阅读协议书，看清产品投资标的和运作机制，分析获得正收益、高收益的机会有多大；权衡风险收益概率后，再决定是否购买，切不可认为是稳健产品就没有风险。

　　对于消费者相对陌生的结构性理财产品，这位专业人士介绍，这种产品是通过一定的技术手段将几种不同的基本产品，比如股票、利率、汇率、股指等与期权等衍生产品相互组合构成的综合产品。一般可分为保本保收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型３种。保本保收益型产品，银行要向客户承诺本金安全和固定收益，银行承担由此产生的投资风险。保本浮动收益型产品，银行保证客户本金安全，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益。目前，与汇率、利率、股票价格等挂钩的产品多属于此类。非保本浮动收益型产品，银行并不保证客户本金安全，也不承诺收益情况，风险由客户承担，目前此类产品相对较少。消费者可根据自身风险偏好