继绿城地产信托调查传言之后，据传又有四家相关业务被叫停，银监会对房地产信托业务的审查仍在继续。

　　随着房地产调控的继续推进，市场对房地产信托按期兑付的怀疑度逐渐加强。自5月以来，银监会已步步加紧对房地产信托的管控，一方面是为了堵住信托这条通路，配合国家对房地产行业的紧缩政策；另一方面，也可以减少潜在风险，保证银行和信托的资产质量。
　　据传，银监会日前叫停渤海信托、方正东亚信托、四川信托、五矿信托四家信托公司的房地产信托业务，为期3个月。10月下旬，除以上信托公司外，另有北京、江苏和上海的三家信托公司由于"额度"原因主动暂停了房地产信托业务。
　　不过，渤海信托等四家公司日前已相继通过公司网站或媒体否认前述"被叫停"的报道。其中，四川信托网站公告回应称，"根据国家对房地产宏观调控的实际，并出于风险防范考虑，我司主动暂停了房地产业务审批。"渤海信托发布澄清公告称，未收到中国银监会和属地银监局关于3个月内如何开展房地产信托业务正式通知，也未受到中国银监会和属地银监局任何处罚。
　　对此，好买基金研究中心认为四家信托公司之所以传穿"叫停"新闻，原因大致有两点。
　　首先，房地产信托业务增速过快。四川信托、五矿信托、方正东亚信托三家公司均为2010年完成重组开业，其净资本较为充裕，且各业务团队做大业绩心切。据好买基金研究中心统计，今年以来，四川信托、五矿信托发行房地产信托数量分别为54只、41只，分别募集资金量达104.74亿元、107亿元，其房地产信托业务在整个固定收益类信托的占比，也分别达到了75%和80.39%。渤海信托和方正东亚信托的房地产项目，从数量上来看并不是很大，分别成立14只、6只房地产产品，规模分别为52.33亿元、23.98亿元。

数据来源：好买基金研究中心。仅统计有公开资料的产品，括号内为披露预期募集金额的信托数量。

　　其次，在项目选择上不够审慎。这四家信托公司的项目中，有大量是二三线城市小开发商的信托融资项目，这从项目规模上也能看出一二。如，渤海信托的14个房地产项目中，募集资金在1亿元以下的项目有3个，规模在2亿元以下的项目有5个；方正东亚信托的6个房地产项目中，有4个项目的融资规模在2亿元以下。随着房地产调控的继续推进，未来房地产商资金回笼风险加大。在此背景下，交易对手的选择显得尤为重要，小开发商调度资金的能力比较弱，运作的规范程度整体上也不如大型企业，对信托公司的项目鉴别能力提出了更高的要求。
　　在此背景下，投资者若要买入房地产信托，需要加强对信托公司和具体项目的选择，相较之下，大型信托公司的大型房地产项目，仍然值得关注。