| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年12月05日 09:41 |
作者： |
宋琴 |
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宋琴
一款投资标的集中在ETF指数基金和封闭式基金的信托产品收益能达到多少呢？
上海国际信托有限公司（下称“上海信托”）推出的上海信托“红宝石”系列资产配置信托首单产品――锁赢策略指数连接证券投资信托计划（上信-H-0601）（下称“锁赢策略”）已成功运行近4个月，经受了大盘跌宕起伏的检阅。
黄金市场，上海信托也于今年8月份推出了主动管理产品――上海信托?黄金2号集合资金信托计划（下称“黄金2号”）。据该公司介绍，黄金2号抓住了黄金上涨的机会，目前单位净值已达1.12，实现了投资政策的正回报。
信托新法下谋变局
2007年颁布的“新两规”，将信托投资者定位在了高端地位，即合格投资者金融资产至少有100万元人民币以上。
信托公司在理财市场面临来自其他理财机构的竞争，很多时候只能充当某种“平台”的作用，但平台业务盈利能力和现代人理财的核心能力难以体现。在上述尴尬的角色下，很多信托公司竭力思变。
为了顺应理财市场的丰富和变革，上海信托利用信托公司在整合资本市场、产业市场、货币市场方面具有的得天独厚的制度优势，在证券、基金、信贷资产、黄金，乃至大宗商品等各个领域，都正在展开尝试。
锁赢策略：首单尝试
而目前，经过市场的检验，上海信托开发的系列理财产品，已经慢慢地显山露水，并得到投资者重视。“锁赢策略”是“红宝石”的首单产品，也是集中检验上海信托培育主动管理理财能力的重要产品。
上海信托证券信托总部投资经理吴晓峰（CFA）向CBN记者介绍，“锁赢策略”投资标的集中在ETF指数基金和封闭式基金，是一款以追求绝对收益为目标的证券投资信托产品。
从信托成立至今，锁赢策略共出手五次，以保守组合入场，从而规避了市场的主跌浪，同时，在大盘狂跌或者见底阶段大胆买入，并在反弹中卖出一部分，降低了持仓成本。
目前锁赢平均的建仓成本在2800点附近，作为通过锁赢定量化模型，以追求绝对收益为目标的证券信托产品，自2009年8月14日成立到2009年11月20日，锁赢策略净值1.04，难能可贵的是，受契约策略规定，正回报都是在不超过30%的低仓位基础上实现的。
吴晓峰认为：“在经历了大盘狂跌、宽幅调整的考验之后，锁赢策略实现了平稳持续的增长，是符合以绝对收益为目标的稳健风格。”
“锁赢策略”的定量模型中，共有保守/稳健/积极三种风险因素不同的组合。产品成立后如单位净值先扬后抑，则最低单位净值保证线也随之上升，但不下降；如果产品成立后净值先抑后扬，则最低单位净值保证线起初仍维持在0.8，在单位净值重返1.00后，跟随上扬。
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